시황분석. 미 증시, 경제지표 호조에도 연준 인사의 매파적 발언에 혼조세를 기록

안녕하세요. 절제주식투자연구소 국제 시황 코멘트입니다. 유럽증시는 인플레이션 우려에 하락했습니다. 연준의 조기 테이퍼링 우려는 완화됐으나, 앞서 헝가리가 금리 인상을 단행하는 등 인플레이션 압력에 따른 금리 인상 불안감이 상존했습니다. 또 바우먼 연준 이사는 "병목현상 문제 해결에 시간이 걸릴 수 있으며 물가는 추가 상승할 수 있다"라고 밝힌 점도 부담이었습니다.

전일 중국 증시는 미국 상무부 제재 목록에서 중국 대표 쇼트 클립 애플리케이션 틱톡과 모바일 메신저 위챗이 제외된 것이 호재로 작용했습니다. 미국 상무부는 도널드 트럼프 전 대통령의 행정명령으로 틱톡과 위챗에 내려졌던 사용 금지 제재를 취소한다고 발표했습니다. 바이든 대통령이 최근 틱톡과 위챗의 미국 내 사용을 금지한 트럼프 전 대통령의 행정명령을 폐기한 데 따른 후속 조치입니다. 이로 인해 반도체와 자동차 종목이 이날 상승세를 연출하며 증시 상승을 견인했습니다.

미국 증시는 경제지표 호조에도 연준 인사의 매파적 발언에 혼조세를 기록했습니다. 제조업 PMI 지수가 시장 예상을 상회하면서 경제 정상화 기대가 확대됐습니다. 애틀랜타 연은 총재가 조기 금리 인상을 언급하면서 차익실현 매물이 출회되었습니다. 연은 총재는 최근 예상치를 웃돈 지표들이 나온 것을 고려해 첫 금리 인상 시기를 2022년 말로 예상한다고 밝혔고 2023년에 추가로 기준금리가 두 차례 더 인상될 것으로 예상한다고 덧붙였습니다. 테이퍼링 기준은 상당히 근접해 왔으며 앞으로 3~4개월 동안 고용이 강한 모습을 보이면 테이퍼링을 고려할 수 있다고 강조 한 점이 부담이었습니다.

국제유가는 유가는 미국의 원유재고가 계속 줄고 있는 가운데 하반기 여행 수요는 늘어날 것으로 기대되면서 계속 오르고 있습니다. 미국 에너지정보청은 한 주간 원유재고가 761만 4천 배럴 줄어든 4억 5천906만 배럴로 집계됐다고 발표했습니다. 월스트리트저널이 집계한 애널리스트 예상치는 410만 배럴 감소였습니다.

글로벌 IB 코멘트입니다. Jefferies의 Daniel Fannon 애널리스트는 코로나19 종식 이후에도 개인투자자들의 트레이딩 활동이 활발하게 유지될 것이라고 전망했습니다. "개인투자자들을 대상으로 한 설문조사 결과, 응답자의 70%는 경제활동이 정상화된 뒤에도 현재의 투자 비중을 유지하거나 더 확대할 것이라고 답했다. 응답자의 30%는 투자 비중을 25% 이상 확대할 것이라고 응답했으며, 40% 이상은 향후 12개월 내로 증권계좌에 추가적인 자금을 투입할 것이라고 밝혔다"라고 정리했습니다."이러한 개인투자자들의 심리는 코로나19 판데믹 이후 크게 증가한 개인투자자 트레이딩이 코로나19 종식 이후에도 활발하게 유지될 것임을 가리킨다"라고 전했습니다. "Charles Schwab, Interactive Brokers 등 증권사들의 자료를 살펴보면, 1분기에 매우 활발했던 개인투자자 거래량은 2분기 들어서는 분명히 감소한 것이 확인된다. 2020년 4분기~2021년 1분기만큼은 아니더라도, 코로나19 발생 이전보다는 높은 수준의 트레이딩 활동이 계속될 것이라고 예상할 수 있다"라고 분석했습니다. "수수료 무료를 표방하는 거래 플랫폼의 증가, 소수점 투자 등의 증권 제품 개발 등이 개인투자자들을 금융시장으로 유인하고 있다"라고 평가했습니다.

테슬라 종목 코멘트입니다. Morgan Stanley의 Adam Jonas 애널리스트는 Tesla가 공격적인 사업 확장에 나서야 한다고 주장하면서, 다음과 같은 사항을 강조했습니다.

- 미국, 유럽, 중국 등 주요 판매처에 추가적인 생산설비를 구축하여 충분한 생산량을 공급할 수 있어야 한다. 자동차는 전자제품 대비 현지생산의 중요성이 매우 높다.

- 신규 생산설비가 건설될 때마다, 최신 기술을 이용하여 가장 효율이 우수한 설비가 건설되어야 한다.

- 특정 지역에 필요 이상으로 집중할 경우, 정책 변화 리스크에 상당히 크게 노출된다.

- 특히 중국 외 지역으로의 다각화가 필요하다.

- 주요 시장에 Tesla 차량을 공급하면서, 글로벌 전기차 표준이라는 입지를 강화할 수 있다.

- 배터리 생산설비 또한 자동차 생산설비 인근에 보유하면서 경제성을 향상시킬 수 있다.

- IT 메가캡의 전기차/자율주행 자동차 진출로부터 경쟁력을 확보하기 위해서는 차량 가격을 크게 인하시킬 수 있는 환경을 구축해야 한다.

- 제휴사를 확대하는 것 또한 글로벌 사업 전략에 있어 큰 역할을 한다. 투자의견 비중확대, 목표주가 900달러를 유지했다.