인산가 주가 전망! 프리미엄 HMR 성장 기대감!

1987년 설립된 인산가는 죽염 및 죽염응용식품을 전문으로 제조 판매하는 업체로 지난 2018년 9월 코스닥 시장에 상장하였다. 주력 제품인 인산죽염은 4대째 이어온 전통 제조방식으로 생산되며 최고의 품질로 국내 부동의 시장점유율 1위를 유지하고 있다.

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1Q21 연결 기준 매출액은 76억원, 영업익은 9억원을 기록하였다. 코로나19의 장기화가 판매 호조세로 이어지며 1분기 역대 최대 매출액을 달성하였다. 오리엑기스의 매출액이 +81.8% 큰 폭으로 증가하였고, HMR 제품의 기타 매출액이 33억원을 달성하며 전사 외형성장을 견인하였다. 다만, 마케팅 강화를 위한 투자가 집행되며 비용 부담이 발생하였고, 영업이익률은 전년동기대비 3.8%p 하락한 11.2%를 기록하였다.

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2Q21부터는 외형성장에 따른 비용부담 완화로 수익성도 개선될 것으로 예상된다. 실제로 1분기 지출한 마케팅 관련 투자 성과가 지난 4월 판매 호조세로 나타나고 있는 것으로 파악된다. 올해 연결 기준 매출액은 355억원, 영업익은 58억원, 영업이익률은 16.3%를 기록할 것으로 전망한다.