미국 블프 긍정적 기대감. 확진자 대폭 줄어. 줌 비디오 강세 시나리오 예상.

안녕하세요. 절제주식투자연구소 국제 시황 코멘트입니다. 유럽 증시는 화이자와 바이오엔테크 백신 허가 승인이 곧 나올 것이라는 전망에 내년 경기 회복 기대감으로 상승 마감하였습니다. 옥스퍼드 대학교와 같이 개발하고 있는 아스트라제네카 추가 임상 실험도 긍정적으로 평가하고 있습니다. 또 ECB 관계자는 현재 유럽 경기회복 속도가 더디다며 추가 부양책 조정이 필요하다고 언급한 점도 긍정적이었습니다. 다만 영국은 EU와 협상 난항으로 노딜 브렉시트 우려가 커져 상승이 제한적이었습니다. 업종 상승률은 IT 기업들이 가장 강한 모습이었습니다.

전일 중국 증시는 중국 국가통계국에서 발표한 01~10월 누적공업기업 이익 증가율이 올해 들어 처음으로 플러스 전환한 것이 증시를 끌어올렸습니다. 중국 누적공업이익 증가율은 지난 01~02월 코로나19 영향으로 역대 최저치인 -17.7%를 기록한 후 8개월 연속 감소세를 기록하였습니다. 경기회복 기대감으로 금융주와 부동산 관련주가 강세였습니다.

미국 증시는 블랙프라이데이 소비 기대감과 정치 불확실성이 완화되면서 상승 마감하였습니다. 트럼프 대통령이 선거인단 투표에서 질 경우 백악관을 떠날 것이라고 언급했는데, 이 부분이 긍정적으로 작용하였습니다. 최근 미국 내 온라인 유통 업체들 실적 및 가이던스가 긍정적으로 나오자 연말 쇼핑시즌에 대한 기대감이 높아지고 있습니다. 또 전일 코로나 확진자 대폭 줄어 11만 명 대로 감소하자 투자심리에 도움을 주었습니다. 업종별 흐름은 언택트 기업들과 코로나 피해 업종이 동시에 강세였던 것이 특징이었습니다. 다만 에너지 기업들은 약세였습니다.

국제유가는 이번 주에 열릴 OPEC 회의를 앞두고 관망세 흐름이 나왔습니다. 향후 감산 연장 여부를 결정하기 위한 논의인데 러시아와 사우디는 증산 연장에 대해서 호의적인 입장을 보여왔습니다. 러시아와 사우디는 사전 미팅도 갖는다고 합니다.

글로벌 IB 코멘트입니다. Capital Economics의 이코노미스트는 코로나19 팬데믹이 종식되고 경제활동이 정상화되더라도 초저금리 정책은 수년간 유지될 것이라고 전망했습니다. "코로나19 백신 개발 소식이 잇달아 보도되면서, 투자자들은 내년 미국 및 글로벌 경제가 빠르게 회복할 수 있을 것으로 기대하고 있다"라고 전했습니다. "하지만 정책결정자들에게 있어서, 이러한 기대감을 바탕으로 지원정책을 조기에 축소하는 것은 실책이 될 것이다. 경제활동이 정상화될 때까지 여전히 상당한 기간 동안 기업들은 영업활동이 제한되고 고용을 축소하고 있다"라고 언급했습니다. 이에 따라 "당사는 내년을 앞두고, 미국과 유로존 등이 오히려 지원정책을 더 확대해야 할 것이라고 예상하고 있다. 가을철 코로나19 재확산으로 인하여 완화되었던 봉쇄령이 다시 시행되는 경우가 관측되고 있으며, 이는 재정부양책과 통화완화 정책이 계속되는 근거가 된다"라고 발언했습니다. "중앙은행들은 경기 회복기에 은행, 나아가 기업들의 금융활동을 촉진하기 위하여 초저금리 정책을 장기간 유지할 것이다. 앞으로도 수년간 국채 투자는 제한적인 수익률만을 제공할 것이며, 투자자들은 리스크 자산에 유입될 것이다"라고 정리했습니다.

줌 비디오 종목 코멘트입니다. 줌 비디오는 오늘 FY21 3분기(08~10월) 실적을 발표할 예정입니다. 모건 스탠리의 Meta Marshall 애널리스트는 줌 비디오의 최근 주가 하락이 매수 기회가 된다고 보았습니다. "11월 미국 증시는 화이자, 모더나 등이 코로나19 백신 완성에 임박했다는 보도가 이루어지면서 코로나19 판데믹 종식 이후의 전망을 반영한 포지션으로 빠르게 이동하는 모습을 보였다"라고 전했습니다. "이에 따라 줌 비디오의 주가는 큰 폭으로 하락했는데, 당사는 이것이 줌 비디오 실적 발표를 앞두고 투자기회를 제공한다고 보고 있습니다. 코로나19 백신이 내년 글로벌 경제활동 상황을 바꿀 수는 있으나 올해 말까지의 상황을 바꾸지는 못하기 때문이다"라고 발언했습니다. "줌 비디오의 주가에는 장기적인 성장기회가 상당 부분 반영되어 있지만, FY21 3분기 실적이 기대되는 가운데 현재 주가는 매수 기회를 제공한다"라고 분석했습니다. 투자의견 시장 비중, 목표주가 350달러를 유지했습니다. 줌 비디오가 화상회의 시장에서 지배적인 점유율을 차지하고 향후 5년간 연평균 70% 성장을 기록하는 강세 시나리오에서는 500달러 목표주가를 제시했습니다.