▶ NDR 후기 : 1) 해외 시장 공략 가속화, 2) 신제품 출시 확대
-. 이번 NDR의 핵심은 유럽, 중국 등 해외 시장 공략 가속화와 액체생검용 타겟 캡쳐 키트, 혈액암 MRD 키트, 코로나19 포함 CRV 패널 등 신제품 출시 확대.
-. 현재 유럽에서는 10여개국 대리점 계약 및 기존 진출 국가들에서의 꾸준한 매출을 바탕으로 향후 매출 성장을 위한 발판 마련.
-. 중국의 경우 Sanger 시퀀싱 대표 기업과 제품 검증 단계를 거쳐 본 계약 체결이 유력해진 상황. 2021년부터 유의미한 매출 기대.
-. 서울대병원과는 액체생검용 타겟 캡쳐 키트 공동 개발을 통해 상업화에 성공, JV 설립 후 본격적인 매출 발생.
-. MRD 검출을 통한 ALL 환자 대상 예후 진단 키트 개발도 진행 중. 2021년 하반기 상업화 기대.
-. 마지막으로 코로나19, 독감 등 포함한 바이러스 9종 동시 분석 가능한 CRV 패널 개발에 성공. 향후 미국 시장 진출을 위한 교두보 마련을 위해 NGS 기반의 코로나19 진단키트 긴급사용승인 신청도 기대.
▶ 21년 매출액 121억원 전망. 코로나19 속 대리점 계약 효과 기대
-. 타겟 캡쳐 키트, BTSeq, 액체생검 매출 본격화를 바탕으로 전 제품군의 고른 매출 성장 기대.
-. 2020년 셀레믹스는 코로나19에 따른 해외 영업이 제한적인 가운데 다수의 해외 대리점 계약 체결 및 프랑스 등 유럽 국가들에서 신규 주문 확보에 성공.
-. 이를 바탕으로 2021년 유의미한 해외매출 성장 기대와 함께 전사 매출액 121억원 기록 추정.
▶ 목표주가 상향할 필요 있을 것.
-. Peer인 Twist Bioscience의 NGS Tool 매출 고성장 구간의 밸류에이션을 적용할 필요.
-. Twist Bioscience는 NGS 매출 고성장을 바탕으로 신고가를 이어가며 현재 약 5.7조원의 시가총액으로 거래 중.
-. 셀레믹스는 골로벌 6개 기업만이 상업화에 성공한 타겟 캡쳐키트를 개발 및 상업화에 성공했고, 향후 관련 매출 고성장까지 기대됨.
-. 이러한 점들을 감안할 경우 현 주가는 Peer 대비 과도한 저평가 구간으로 판단.
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