맥아이씨에스 대량 수주 급등! 향후 매매 포인트 분석

맥아이씨에스는 응급실 및 중환자실에서 필수적으로 사용되는 인공호흡기 및 환자감시장치를 제조 및 판매하는 기업입니다. 이런 업황 덕분에 최근 폴란드향 420억 원 수주로 해외 대규모 수주 릴레이가 본격화됐습니다. 폴란드 정부 주관 경쟁에서 대량 입찰을 통해 2개 회사에 총 2,000대 분량의 420억 원 규모 인공호흡기를 수주했습니다. 작년 매출 129억 원 대비 326%에 해당합니다. 폴란드 수주 건만으로 예상실적을 초과 달성할 것으로 예상되는데다가 500대 이상 대규모 납품 협의가 이뤄지고 있는 국가가 10개국 이상으로 파악됨에 따라 내년 1분기까지 단기 실적 추정은 어렵다고 판단합니다.

인공호흡기, 호흡기 치료기에 대한 구분 및 포스트 코로나 성장전략에 대한 주목이 필요합니다. 현재 미국, 유럽 등 주요 선진국에서도 중환자용 병실 가동률이 한계에 도달하고 있는 상황으로 파악되며, 기도삽관이 필요한 중환자용 인공호흡기 수요 급증세는 당분간 이어질 것으로 판단합니다.

단기적 향후 관전 포인트는 우선 폴란드 수주 이후 500대 이상 대규모 해외수주 추이인데, 고정형 인공호흡기 3,000대 이상, 이동형 인공호흡기 3,500대 이상입니다. 그다음은 영국 및 이탈리아부터 납품이 시작된 고유량 호흡 치료기(HFT700)의 4분기 중 FDA 긴급 사용승인/정식 사용승인 여부에 따른 미국 납품 개시 여부입니다.

내년 이후 주목할 투자 포인트는 우선 각국의 국가방역 인프라 구축 노력 지속에 따른 내년 중반 이후 인공호흡기 수주 추이입니다. 그다음은 호흡기 치료기 시장 확대에 따른 북미, 유럽향 매출 증가입니다. 다음은 맥아이씨에스가 세계 각국에 납품한 제품에 대한 소모품 매출 증가에 따른 안정적인 수익구조 확립입니다. 마지막으로 수면 무호흡 환자용 양압기로 대표되는 국내 홈 케어 렌털 시장의 급속한 확대입니다.