SPC삼립 주가 전망! 프리미엄 성장 기대감!

 

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▶ SPC삼립 기업 분석 코멘트

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SPC삼립은 지난 몇 년간 기존 양산빵을 넘어서 다양한 고부가가치 신제품을 출시해왔다. 제품 퀄리티 고급화, 편의성 제고 등을 통해 Price Level이 높은 신제품을 지속 출시하면서, 제품 믹스가 꾸준히 개선되는 추세이다.

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동사는 이와 같은 제품군 확대를 통해, 성장 잠재력이 높은 편의점과 온라인 채널 비중을 지속적으로 학대해나가고 있어서, 중기적으로 베이커리 사업의 구조적인 영업이익률 상승이 기대된다. 하지만 최근 누적된 곡물가격 상승으로 제빵/제분의 원재료 투입단가 상승은 불가피 할 것으로 판단된다.

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동사는 주요 경쟁사와 달리, 제빵/제분 사업 수직계열화를 통해 경쟁사 대비 원가 우위를 확보하였고, 제빵 시장 1위 업체로서 강력한 가격 전가력도 보유하고 있다. 따라서, 단기적으로는 원재료 단가 상승 우려가 있을 수 있으나, 중장기적으로는 ASP 레벨 상승을 통해, 전사 실적 개선 흐름이 강하게 나타날 것으로 판단한다. 이에 따라서 주가 전망 역시 긍정적으로 그려볼 수 있겠다.

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