▶ 인텔리안테크 기업 분석 코멘트
인텔리안 테크 핵심 투자포인트는 코로나19로 주품했던 VSAT 시장 회복과 이연 수요 합산에 따른 빠른 회복세, 원웹과 스페이스X를 필두로한 NGSO 통신시장 개화. 올해 하반기부터 원웹향 수주물량들의 매출이 본격화됨에 따른 수익성 개선과 추가 수주물량이 기대되는 부분으로 구분.
원웹의 최대주주는 영국 정부와 인보 바티 글로벌 컨소시엄. 바티 글로벌은 바티 에어텔의 모회사로 현재 바티 에어텔은 인도 통신시장 2위 업체. 인도뿐만아니라 남아시아 2개국과 아프리카 15개국에서 통신 서비스를 제공 중.
바티 에어텔이 인도와 아프리카 음영지역 공략을 본격화하는 과정에서 저궤도 위성통신망의 활용은 필수이며 원웹의 점유율 확대에 긍정적으로 작용할 전망. 추가적으로 4월 초 스타링크의 인도 베타서비스 추진에 있어 인도통신국과 인도우주연구기구와의 승인절차 이슈도 시장선점 부분에 있어 주목할만한 사항.
미국 또한 저궤도 위성통신망의 활용은 필수. 3월 말 FCC가 승인한 미국 내 원웹의 안테나 운용 라이선스 규모는 총 190만 물량에 달하며 그 중 40만대는 B2B용인 파라볼릭형, 150만대는 B2C 용인 평판형 안테나. 원웹의 B2B, B2C 안테나는 인텔리안테크가 모두 선점하고 있으며 동사의 파라볼릭 및 평판형 안테나 수주액은 각각 189억원과 823억원.
점진적인 매출 본격화와 수익성 개선, 그리고 추가 수주물량이 기대되는 만큼, 주가 역시 이를 반영할 것으로 판단. 특히 원웹의 올 하반기 북극지역 서비스 시작부터 내년 글로벌 서비스 확대 수혜가 가능할 것으로 판단.
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