농심 주가 전망? 실적 전망 먼저 살펴보기!

 

​

▶ 농심 기업 분석 코멘트

​

2021, 2022년 해외 합산 영업익 비중은 44%, 45%에 달할 전망. 미국 제 2공장은 빠르면 2021년 말, 늦어도 2022년 초 중으로 가동될 예정. 2020년 기준 미국 제 1공장 가동률은 81.7%에 달하였는데 2공장 가동 시 미국에서 보다 안정적인 제품 공급이 가능해질 전망이며 캐나다, 남미로의 지역 확장에 가속도가 붙을 것으로 기대.

​

농심의 한국 라면 시장점유율은 2018년 54.0%에서 2021년 56.1%로 상승 추세가 지속될 전망이며, 별도 기준 매출액 대비 판매장려금 비율은 2019년 10.4%를 피크로 안정화되며 경쟁 강도는 점차 완화되는 구간으로 판단. 2분기까지도 전년 기저 부담이 상당하나 해외 사업부문의 성장세에 주목할 필요.

​

2021년 1분기 농심의 연결 기준 매출액은 6,701억원, 영업익은 369억원으로 시장 기대치에 부합할 전망. 지난해 코로나19 확산 초기 수요 급증에 따른 기저 부담으로 내수 라면 매출액은 -11% yoy, 스낵 매출액은 -8% yoy로 역신장이 불가피하나 2019년 1분기 대비로는 내수 라면, 스낵 매출액은 +5% 수주능로 평년 대비로는 높은 수준의 수요 지속.

​