[HMM 어닝서프라이즈! 주가 전망] HMM SK하이닉스 실적 및 상승 여력 점검!

 

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※ 아래 내용은 위 영상을 요약한 것 입니다. 자세한 내용은 영상에서 확인 가능합니다.

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오늘 국내 증시 하락 마감. 오늘 특별한 악재가 있었던 것은 아닌데, 차익실현이 만이 나옴. 월가에서 자산 버블에 대한 이야기가 많이 나오고 있는데, 그러다보니 올라간 자리에서 차익실현이 나온 것으로 풀이. 오늘은 하이닉스와 HMM에 대해 코멘트

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하이닉스 어닝서프라이즈 기록. 어닝서프라이즈 나온 기업들이 최근에 눈높이가 높아져서 그런지 차익매물이 많이 나오고 있음. 먼저 1분기 DRAM 가격은 4% 정도 올라갔으며, NAND는 -7% 하락 추정. DRAM은 올해 25% 성장할 수 있다 코멘트 했고, NAND는 35% 성장할 수 있다며 하이닉스도 시장 성장과 비슷하게 쫓아갈 수 있다고 코멘트.

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또한 DRAM을 CIS로 전환투자할 계획이 있느냐라는 질문에 대해서는 아직 고려치 않다는 답변. 인텔 자금 조달에 대해서는 도시바 IPO 시 지분매각과 영업활동 현금흐름에서 조달해서 인텔의 NAND 사업부를 인수할 것이라는 답변. 외부조달 우려는 하지 않아도 될 것. 다만, NAND 가격 하락은 조금 아쉬운 부문. 2분기부터는 가격 상승 가능할 것이라 코멘트한점은 긍정적.

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고객사들 재고상황에 대해서 질문이 나왔는데, 사실 하이닉스 입장에서는 알 수 없는 입장. 예측이 잘 안되는 상황이여서 항상 두리뭉실하게 대답을 하기 마련. 연초에 갈 수록 재고는 줄어들 수 있지 않을까 판단하고 있다고 코멘트. 하지만 월가에서 현재 반도체 재고가 쌓여있다고 코멘트가 나오면서 현재 많은 것은 팩트로 판단해볼 수 있을 것. 이런 것들 다 감안해서라도 13만원 아래는 매수 영역이라는 판단.

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그리고 HMM오늘 어닝서프라이즈나오면서 급등. 시총이 13조원 정도됨. 영업이익률이 40% 정도 나왔는데, 해운업이 왜 운임이 올랐는지를 고민해보셔야할 것. 정말 수요가 많아서 올라간 것인지, 병목현상 때문에 수급이 꼬여서 운임이 높은 것인지를 고민하셔야할 것.

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지속가능한가에 대한 고민이 필요하고 지금보다 더 좋을 수 있는가에 대한 고민이 필요할 것. 과연 해운업으로 영업이익률 40% 이상 달성이 가능할 것이냐라는 것. 2018년에 반도체 기업들이 영업이익률이 60%가까이 나왔는데, 이들은 과점기업들이기 가능했던 것. 독과점 기업들도 이런 영업이익률을 유지하는 것이 힘든데, HMM은 더욱 힘들 것. 피크아웃 우려를 하셔야할 것.

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매각 이슈도 나오고 있는데, 지금 절대 저렴한 가격이 아니라는 판단. 매각은 현재 평가보다 높은 프리미엄으로 진행되어야 호재인 것인데, 절대 불가능할 것.

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