▶ 솔루스첨단소재 기업 분석 코멘트
솔루스첨단소재는 이번 1분기 매출액 888억원, 영업익 4억원으로 각각 전년동기대비 25%성장과 -95%의 역성장을 기록했습니다. 영업익이 어닝쇼크를 기록하였는데, 지난 4분기에 첫 출하를 시작했던 헝가리 전지박 공장의 가동률 정상화 지연 영향을 크게 받은 것으로 풀이해볼 수 있겠습니다.
무엇보다 외형성장에 주목해볼 필요가 있을텐데, 동박 사업부문에서는 구리 가격 상승과 함께 견조한 수요가 이어지면서 매출 성장을 이뤘고, OLED 소재 부문에서는 전자수송층 수요가 크게 늘어나면서 분기 최대 매출을 기록하였습니다.
헝가리 공장의 가동비용은 무시할 수 없는 요인이고 이에 따라 영업익 눈높이를 다소 낮출 필요가 있겠지만, 이는 단기적인 시각일 뿐일 수 있겠습니다. 양산 안정화와 생산성이 개선되는 국면에 접어들면서부터는 빠른 턴어라운드를 기록하게 될텐데, 여전히 중장기적인 관점에서의 방향성에는 변화가 없다고 보시면 되겠습니다.
주가 전망 역시 이런 영업 흐름들에 초점을 맞추어 살펴볼 필요가 있을텐데, 중장기적 요인들을 기반으로 기업가치를 평가할 필요가 있겠습니다.
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