한화솔루션 이슈로 디스카운트는 불가피! 휴켐스 주가 전망은?

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▶ 휴켐스 기업 분석 코멘트

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휴켐스는 지난 한화솔루션의 DNT 자체 생산 계획 발표 이후 주가가 큰 폭의 하락세를 보여주었습니다. 한화솔루션은 TDI의 원재료인 DNT의 자체 생산을 통해 해당 부문 영업이익률을 무려 10%p 가량 끌어올린다는 비전을 제시하고 있는 상황입니다.

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뿐만아니라 한화 그룹 자체에서 DNT 뿐만아니라 질산과 초안 등의 질산 밸류체인 확대를 추진하고 있는 것으로 알려져 질산과 초안, DNT 등의 암모니아 원료 기반 제품 라인을 보유하고 있는 휴켐스 입장에서 굉장히 부정적인 상황으로 흘러가고 있다고 볼 수 있겠습니다 .

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밸류에이션 디스카운트는 불가피한 상황이고, 가동률 감소에 따른 추가 수익성 악화까지 고려해야할텐데, 휴켐스 주가에 대한 고민이 필요한 시점으로 판단되고 있습니다.

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