한화솔루션 주가 전망! 종합적인 가치 고려 필요!

 

​

작년 하반기부터 한화솔루션 큐셀부문의 원가 부담이 증가하고 있다. 미국의 중국 신장 폴리실리콘 압박과 비중국 폴리실리콘 업체들의 사업 철수 등으로 폴리실리콘 뿐만아니라 웨이퍼 가격이 급등하고 있기 때문이다.

​

이에 올해 2분기 큐셀부문은 유리 가격 하락세에도 불구하고, 급격한 실적 개선은 제한될 전망이다. 다만 올해 하반기 이후에는 동사 다운스트림 매각 확대, 태양광 설치량 급증 및 웨이퍼 업체들의 증설 영향으로 탄력적 실적 개선이 예상된다.

​

중국 경쟁 셀/모듈 업체들의 공격적 증설로 인하여 동사 물량 측면의 증가 제한에 대한 시장의 의문이 존재한다. 하지만 동사는 주력 시장인 미국/유럽의 시장 점유율을 유지하는 전략을 취함과 동시에 효율 향상 등을 통하여 현재 11GW 수준의 모듈 생산능력을 2025년까지 16GW로 확대할 계획이다. 한화솔루션 주가 전망에 참고할 필요가 있겠다.