시황분석. 미 증시, 고용 지표 호조 및 경기 부양 기대로 상승 마감.

안녕하세요. 절제주식투자연구소 국제 시황 코멘트입니다. 유럽증시는 미 국채 금리 상승 부담에 하락했습니다. 전일 파월 의장의 발언과 금리 상승 부담에 투자심리가 후퇴하면서 차익실현 매물이 출회되었습니다. 일부 서유럽 국가 내 코로나19 확진자가 증가하고 있다는 소식도 우려로 작용하며 코로나 피해 업종이 하락을 주도했습니다. 다만, 금리 상승과 국제유가상승으로 금융주와 에너지 업종은 강세를 보였습니다.

전일 중국 증시는 리커창 총리의 전인인대 정부 업무보고에는 중국의 재정정책 강도가 한층 낮아졌다. 리 총리는 '적극적 재정정책' 기조를 이어가되 집행의 효율성을 높이겠다면서 올해 GDP 대비 재정 적자율 목표로 작년의 '3.6% 이상'보다 낮은 3.2%가량'을 제시했습니다. 이런 부양책 축소에 투자자들이 실망하면서 상하이종합지수는 장중 한때 1% 이상 하락했습니다. 그러나 과학기술 분야에 투자 확대 계획에 대한 기대감으로 기술 관련 종목에 투자자들이 몰리며 하락폭이 크게 축소되어 보합 마감했습니다.

미국 증시는 고용 지표 호조 및 경기 부양 기대로 상승 마감했습니다. 02월 비농업 고용 지표 호조에 경제 정상화 기대감이 확대됐으며 경기 부양책 통과 임박 기대로 투자심리가 개선되었습니다. 장 중 미 국채 금리 상승이 제한된 점도 긍정적으로 작용했고 경기 민감주와 코로나19 피해 업종이 상승 주도했습니다. 또 옐런 재무 장관은 국채 수익률 상승이 인플레이션이 아닌 경기 회복 기대감을 반영한다고 밝히며 시장에 긍정적으로 작용했습니다.

국제유가는 미국의 고용지표 개선으로 경제 정상화 기대감이 상승 요인이었습니다. 전일 OPEC+ 감산 지속과 사우디 자체 감산 연장이 호재로 작용했습니다. 유가는 코로나 이전 수준보다 더 높은 WTI 기준으로 66달러까지 상승했습니다.

글로벌 IB 코멘트입니다. J.P. Morgan의 Joyce Chang 리서치 국장은 비트코인이 금융시장 전반에 영향을 미치는 등, 핀테크가 이제는 금융시장의 메인스트림에 들어섰다고 보았습니다. "코로나19 판데믹으로 인해 글로벌 경제 구조는 변화했으며, 이 과정에서 핀테크가 금융시장의 메인스트림에 편입되고 있다. 핀테크는 개인 간 거래에 그치지 않고 금융시장의 다방면에서 활용되기 시작했다"라고 발언했습니다. "핀테크의 영향력 확대를 가장 분명히 확인할 수 있는 것은 가상화폐, 특히 비트코인의 동향이다. 비트코인은 지난 12개월간 452% 폭등했다"라고 전했습니다. "기존에 비트코인은 밀레니얼 세대 개인투자자들이 선호하는 자산이었지만, 이제는 기관투자자들, 기업들도 비트코인을 거래하기 시작했다. 비트코인의 움직임이 증시 전반에 영향을 미치고 있기도 하다"라고 강조했습니다. "전통적 투자자산에서 비트코인과 같은 대체 투자자산으로의 이동은 앞으로도 계속해서 관측될 것이며, 이때 핀테크는 기존의 은행들보다 유리한 입지에 있다"라고 분석했습니다. 단, 비트코인과 같은 가상화폐의 현재 가치가 과도하게 높을 수 있다고 지적했습니다.

마이크론 테크 코멘트입니다. Micron Technology는 오는 31일에 FY21 2분기(2020년 12월~2021년 02월) 실적을 발표할 예정입니다. Goldman Sachs의 Toshiya Hari 애널리스트는 메모리 수급 동향이 개선되면서 Micron Technology 투자 전망이 개선되었다고 발언했습니다. "기업들의 메모리 수요는 아직까지 충분히 회복되지 못하고 있으며, 이에 따라 향후 전망을 낙관하기 어렵다. 하지만 당사가 메모리 시장을 평가하기 위하여 사용하는 여러 데이터를 종합할 경우, 주요 엔드마켓 메모리 수요는 상당히 개선되고 있다"라고 밝혔습니다. "DRAM의 수급 동향은 기존 분석보다 분명히 향상되었다"라고 언급했습니다. 또한 "NAND 메모리 수급 역시 다방면에서 긍정적인 신호들이 확인된다"라고 전했습니다. 투자의견 매수를 유지하면서, 목표주가를 102달러에서 118달러로 상향 조정했습니다. 한편 Hari 애널리스트는 Western Digital에 대해서는 "DRAM, NAND 메모리 가격이 상승하고 있으며, 동사는 NAND 생산에서의 비용 절감을 통하여 효율성 개선이 나타나고 있다"라고 분석했습니다. "2020년에 Western Digital은 시장 점유율을 일부 상실했는데, 2021년에는 이를 회복할 수 있을 것이다"라고 보았습니다. 투자의견을 중립에서 매수로, 목표주가를 56달러에서 85달러로 상향 조정했습니다.