▶ 두산밥캣 기업 분석 코멘트
두산밥캣의 1Q21 매출액은 1조 1,621억원, 영업익은 1,208억원으로 각각 전년동기대비 9%와 39% 성장할 전망. 컨센서스 대비 매출액 2%, 역업익 8% 상회하는 수준. 매출액은 4Q20 부터 미주 시장이 본격적으로 회복, 유럽은 상대적으로 부진. 영업익은 코로나19로 효율적인 비용집행 지속, 리테일 수요 호조로 개선.
사측 21년 가이던스는 전년대비 매출액 +14%, 영업익 +20% 성장. 미국 부양책 합의 이후 3조 달러 규모의 인프라 투자 협의 본격화. 소형 건설장비에 대한 인프라 투자 수혜 정도는 확실치 않으나 달러 재고 수준이 낮은 상황이라 분위기 개선만으로도 재고 확대 가능성이 있음.
트럼프 집권 초기 인프라 투자 수혜가 없었으며, 동사의 연간 실적 가이던스는 인프라 투자 수혜를 보수적으로 반영. 실적의 추가적 개선 가능성. 과거 두산중공업이 매각한 동사의 주식은 10% 내외로 추정되며 4만원 내외에서 오버행 부담. 그러나 결국 해소괼 물량이며 연간 실적에 초점을 맞출 필요. 이에 따라 목표주가를 상향 조정해서 살펴볼 필요.
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