공격적 5G 투자 예고에 주목할 관련주! 서진시스템 주가 전망!

 

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▶ 서진시스템 기업 분석 코멘트

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2020년 연결 매출액은 3,219억원, 영업익 49억원으로 부진했다. 반도체, ESS, 기타 사업부는 불확실한 대외 환경에도 전년 대비 각각 82.8%, 17.4%, 15.0% 성장했으나, 매출에서 가장 큰 비중을 차지하는 통신장비 사업부가 글로벌 5G 투자 지연으로 -48.9% 역성장했다. 5G 투자를 위한 선제적인 설비투자 증설과 인력 충원으로 고정비 부담은 존재하나, 당장 1Q21부터 높은 외형 성장이 나타나며 확연히 개선된 실적을 기록할 전망이다.

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2021년 연결 매출액은 7,078억원, 영업익 827억원을 전망한다. 미국 C-Band 주파수 경매 종료로 Verizon은 5G 투자 확대 계획을 밝혔고, 인도는 5G 주파수 경매 일정을 확정하고 올해 중순부터 발주를 시작할 전망이다. 최근 삼성전자가 캐나다 SaskTel, 일본 NTT Docomo와 신규 5G 장비 공급 계약을 체결한 소식도 긍정적이다.

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또한 올해 하반기부터 삼성SDI에 이차전치 부품 공급을 시작할 전망이다. 초기 물량은 크지 않으나, 공급 안정화와 고객 다변화가 진행되면서 매출 사이즈가 확대될 것으로 기대된다. 이차전지 부품 사업이 포함된 기타 사업부 매출액은 2022년부터 메인 사업부인 통신자입 매출액을 뛰어넘을 전망이다.

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