테스나 주가 전망! 카메라 이미지 센서 추가 증설!

 

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▶ 테스나 기업 분석 코멘트

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테스나는 CIS, SoC 스마트 카드 칩 등의 반도체 테스트 사업을 영위하고 있습니다. 주가는 2021년 1월까지 양호하다가 2월과 3월에는 상대적으로 부진했다. 텍사스 오스틴의 한파 영향으로 시스템 반도체 수혜주에 대한 우려가 이어졌기 때문이다.

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전방산업의 텍사스 오스틴의 한파 영향 등으로 시스템 반도체 업종에서 P와 Q 중에 Q에 대한 우려가 지속되고 있다. 그러나 테스나의 입장에서는 주력제품에 해당하는 CIS의 수요가 견조하다. 만들어 놓기만 하면 바로 팔리는 상황인 것으로 추정된다.

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이와 같은 수요에 대응하기 위해 테스나는 이번에 CIS용 테스트 장비를 추가적으로 구입하기로 결정했다. 취득금액은 324억원으로 자산 총액 3,427억원의 9.47% 수준이며 기계장치의 입고 시기는 2021년 말부터 실적에 점차적으로 기여할 수 있을 것으로 기대된다.

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2021년의 영업익을 422억원으로 가정한다면 EBITDA 추정치는 최소한 900~1,000억원으로 추정된다. 연간 시설투자가 1,000억원 수준이라면 2021년은 테스나 입장에서 EBITDA와 시설투자가 크로스오버되는 원년이 될 수 있다. 현금 창출 능력이 시설투자금액을 상회하기 시작하면 이후로 자본 축적 속도가 빨라질 수 있다는 점이 주가에 긍정적이다.

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