SNT모티브 주가 전망! xEV 매출 성장과 신규 수주 부재!

 

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▶ SNT모티브 기업 분석 코멘트

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SNT모티브는 쇽업소버, 에어백 등 Chassis 제품을 전문으로 생산하는 업체였다. 이후 변속기용 오일펌프와 xEV모터(HMG BEV향 구동모터 및 HEV향 시동모터), 드라이브유닛(GM Bolt향)을 포트폴리오에 추가했고, '15년부터는 이 아이템들이 회사의 성장을 주도하고 있다. '20년 기준 매출액 비중은 오일펌프 18%, xEV모터 23%, 드라이브유닛 8% 수준이다.

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SNT모티브는 4Q20 매출액 2,731억원, 영업익 293억원을 기록하면서 영업익이 컨센서스를 상회했다. 이는 드라이브유닛과 xEV모터의 매출 성장에 기인한 것으로 파악되며, 그 외 대부분의 부품은 역성장을 기록했다. 이에 따라 '20년 연간 xEV 부품 매출액 비중은 전년비 10.5%p 상승했다.

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'21년에는 오일펌프와 변속기 모터 등 ICE향 아이템들의 매출 회복이 기대되는 가운데, xEV 모터와 드라이브유닛도 성장을 지속할 전망이다. 우선 HMG HEV 시동모터의 이관 효과가 온기로 반영되고, 드라이브유닛 증산도 진행된다. 이를 고려한 SNT 모티브의 '21년 예상 실적은 매출액 1조 1,403억원, 영업익 1,075억원이다.

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