어닝쇼크?! 유한양행 주가 전망! 올해 두 자릿수 성장 기대!

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▶ 유한양행 기업 분석 코멘트

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유한양행 4분기 연결 기준 매출액은 4,614억원, 영업익은 272억원을 시현, 컨센서스를 약 32% 하회하는 어닝쇼크 실적을 시현하였다.4분기 영업익은 얀센으로부터 수령받은 마일스톤 6,500만 달러로 인해 약 400억원 정도의 컨센서스가 형성되어 있었다. 기준 영업익은 428억원으로 시장의 기대에 부응하였으나,

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유한화학이 96억원 적자, 유한건강생활이 약 50억원 적자를 기록, 연결 기준 자회사들이 합산 약 157억원 적자를 시현하면서 연결 기준 영업이익과 큰 차이가 발생하였다. 더불어 연구개발비가 전년 대비 60.5% 증가한 494억원이 발생했는데 이것은 오스코텍과의 마일스톤 수익배분 금액이 반영되었기 때문이다.

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2021년 처방약 부문의 성장률은 애드파마가 개발한 개량신약들이 연속적으로 출시되면서 전년대비 두 자릿수 성장이 가능할 것으로 예상된다. 더불어 2021년 유한양행의 비처방약과 생활건강사업부는 전년대비 약 40~50% 고성장할 수 있을 것으로 예상된다.

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