▶ 네오이뮨텍 기업 분석 코멘트
현재 미국에서 진행 중인 파이프라인은 임상 2상 4건, 임상 1상 9건, 전임상 2건. 항암제는 화학독성 항암제, 표적항암제를 넘어 현재 면역항암제가 시장에 빠르게 침투하고 있음. 면역항암제는 안정성 그리고 높은 효능의 장점에도 불구하고 평균 ORR이 29% 수준으로 낮으며 고형암을 대상으로 하는 ORR은 훨씬 더 낮은 반응률을 보이고 있음.
이에 현재 대세로 자리잡은 면역항암제의 환자 반응률을 높여줄 병용투여 임상이 활발히 진행 중. 네오이뮨텍도 면역항암제와의 병용투여가 중 임상 컨셉. 네오이뮨텍의 핵심 파이프라인은 체네 순환계인 림프구에 작용해 면역 T세포의 생성과 활성을 돕는 T세포 증폭제. 가장 빠른 성과가 예상되는 파이프라인은 Check-7으로 면역관문억제제와 NT-I7의 2상 병용임상.
밸류에이션 PEER 기업으로 종근당, 녹십자, 유한양행, 보령제약을 선정. 3Q20 연환산 PER29.3배를 적용. 네오이뮨텍의 2024년 추정순익 USD 1억을 35% 연할인한 2020년 말 현가는 362억원. 올해 3얼 중순 상장 예정.
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