건기식 수혜주 네오크레마 분석. 정밀 분석으로 주가 예상한다!

네오크레마 기업분석 코멘트입니다. 네오크레마는 기능성 식품원료 및 식품첨가물 제조 전문 기업으로 기능성 당류, 기능성 펩타이드류, 유기농 소재류를 보유하고 있습니다. 조금 자세히 얘기하면 체내에서 대장까지 도달하여 장내 유익균 증식 및 유해균을 억제하는 탁월한 프리바이오틱스 효능을 가진 기능성 당류와 호르몬 조절을 통한 식욕 억제 효능을 가진 기능성 펩타이드류, 그리고 세계 최초로 출시한 유기능 갈락토올리고당, 유기농 프락토올리고당 등 유기능 소재류를 보유하고 있습니다.

주요 고객사는 너무나 잘 알려진 KGC인삼공사, 종근당, 매일유업 등이며 이외에도 국내외 300여 개 고객사를 보유하고 있습니다. 올해 3분기까지 누적 기준 매출 비중은 기능성 당류 29%, 기능성 펩타이드 7%, 상품 33%, 기타 31%이었습니다. 네오크레마는 다양한 모멘텀이 존재합니다. 작년 하반기 미국 기업이자, 글로벌 분유 제조업체인 미드 존슨에 유기농 갈락토올리고당 샘플을 납품했으며, 현재 빠르면 내년 상반기 내 납품이 가시화될 것으로 보입니다.

이외에도 내년 효모 펩타이드의 FDA 인증 획득 후 주력 제품인 식욕과 지방을 억제하는 Eatless가 미국 출시 예정에 있으며 중장기적으로도 대학병원과 개별 체질에 맞는 맞춤형 프리바이오틱스 개발 및 염증성 장 질환 치료제를 자체 개발 중입니다. 작년에는 중국 다이어트 관련 제품 규제와 주요 고객사 내부 이슈로 부진했습니다. 하지만 올해에는 자회사인 위스트 실적이 온기 반영되고, 주요 고객사의 건기식 수요 증가에 따른 납품량 증가로 실적 개선이 확실해 보입니다.

여기에 내년에도 실적 성장세가 지속될 것으로 보이며, 2018년 전북 익산 식품클러스터에 연간 1만 톤 규모의 생산시설을 구축했는데, 현재 연간 2천 톤 규모로 생산 중이기 때문에 가동률 증가로 이익률도 개선될 것으로 판단합니다. 내년 주가 긍정적일 것으로 판단합니다.