스튜디오드래곤 주가 전망! 3Q 회복을 기대해보시라!

스튜디오드래곤은 2분기 매출액 1,060억원과 영업익 138억원으로 각각 전년동기대비 -34.3%와 -17.7%를 기록, 영업이익률은 13.1%를 기록했다. 전년 동기 방영된 텐트폴 더킹의 실적에 대한 부담이 높았고, 전체 방영 편수 감소에 따라 매출 하락이 발생했습니다.

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편성매출 282억원이 모두 캡티브 채널에서 발생하며 편성 다각화를 이루지 못한 것도 원인 중 하나이다. 하지만 신규 작품 런칭이 부족했음에도 불구하고 판매매출은 지속 개선되며 675억원을 기록했는데, 이는 글로벌 인지도를 높여가고 있는 동사의 핵심 경쟁력 강화로 풀이된다.

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OTT 등에 대한 콘텐츠 판매로 비용 인식이 확대되었으나 판매 매출 개선이 두드러져 매출원가율 및 판관비율이 낮게 유지되고 있는 점은 향후 수익성 확보에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단한다.

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3분기에는 보이스4와 악마판사, 더로드 등 TV콘텐츠와 티빙 오리지널인 마녀식당으로 오세요 등이 편성되어 방영편수 차질 해소, 장르 및 포맷 다각화를 달성할 것으로 전망한다. 판매 확장 추세는 비용 확대에 대한 부담을 낮추는 포인트로 작용해 매출액 1,225억원, 영업익 167억원으로 전년 3분기 보다 개선된 실적을 기록할 것으로 판단한다.