SKC 주가 전망! 2차전지 관련주 멀티플 언제 받나? 수익성 개선 먼저!

 

​▶ SKC 기업 분석 코멘트

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SKC의 1Q21 실적은 시장 기대치를 상회하는 서프라이즈를 기록했다. 화학사업 PO, PG 강세 영향으로 풀이해볼 수 있겠다. 2Q21 실적은 1분기 대비 개선될 수 있을 것으로 전망된다. PO, PG 시황 강세 지속과 산업재 소재 성수기 효과, 반도체 소재 사업 성장에 영향을 받을 것으로 기대된다.

​동박사업은 신규 공장 증설에 따른 초기 투입비용으로 마진이 하락되었는데, 하반기에 개선될 것으로 기대된다. 중장기 동박사업 증설이 진행 중으로, 하반기 중 5고장, 내년 6공장 정상 가동으로 이익 고성장세 지속이 전망되고 있다. 반도체 소재 사업 역시 지속 성장 및 수익성 개선으로 추가 개선이 가능할 것으로 전망된다.

PO 시황은 2021년을 기점으로 점진적으로 낮아질 전망이지만 모빌리티 소재 사업 이익의 고성장으로 연간 3,000억원 대의 이익에 안착할 것으로 기대해볼 수 있는 만큼, 모빌리티 매출 비중 확대에 따른 멀티플 리레이팅을 기대해볼 수 있겠다.

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