▶ 만도 기업 분석 코멘트
최근 현대/기아차 역시 4월 중 울산 1공장과 미국 조지아 공장의 일부 휴업을 알려온바 있습니다. 차량용 반도체 쇼티지로 그래도 영향을 덜 받고 있던 현대/기아차 역시 일부 휴업 소식을 알려온 것 처럼 산업 전반의 생산 차질은 2분기 까지도 영향을 미칠 것으로 판단되고 있습니다.
때문에 만도와 같은 업체들의 상반기 실적 눈높이를 조정해야할 필요가 있겠습니다. 이렇게 단기적 관점에서의 조정은 불가피하겠지만, 그럼에도 불구하고 주요 고객사인 현대/기아차의 영업 환경은 우수한 상황에 있고, 고부가 ADAS 매출의 구조적 증가라는 성장성에는 변함이 없기 때문에, 반도체 쇼티지 이후를 봐야한다는 판단입니다.
최근에 공시한 것 처럼 폭스바겐향 현가 장치 수주 성공과 같이 글로벌 주요 업체들로 고객사가 다변화되고 있고, 향후 라이다 등의 자율주행 핵심 부품의 수주에 따른 재평가도 가능할 수 있기때문에, 일시적 눈높이 조정에 따른 만도의 주가 조정세가 나타나다면 오히려 기회로 삼을 수 있다는 판단입니다.
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