인텔리안테크 주식 주가 분석. 위성통신 서비스 시장의 중추적 역할!

인텔리안테크에 대한 핵심 투자 포인트는 Covid19로 주춤했던 VSAT 시장의 회복과 이연 수요가 더해져 빠른 회복세가 기대되는 점과, 원웹과 스페이스엑스를 필두로 한 NGSO 통신 시장이 개화됨에 따라 관련 핵심장비 시장 공략에 있어 수혜가 예상되고, 올해 하반기부터 원웹향 수주물량들의 매출이 본격화됨에 따른 수익성 개선과 추가 수주물량이 기대되는 부분으로 구분할 수 있습니다.

원웹의 최대주주는 영국 정부-인도 바티 글로벌 컨소시엄입니다. 바티 글로벌은 바티 에어텔의 모회사로 현재 바티 에어텔은 인도 통신 시장 2위 업체입니다. 인도뿐만 아니라 남아시아 2개국과 아프리카 15개국에서 통신 서비스를 제공 중입니다. TRAI(인도통신규제국)와 ITU(국제전기통신연합)에 따르면 인도와 아프리카 음영지역 인터넷 액세스 보급률은 각각 30.3%(2020년 기준), 6%(2019년 기준)입니다. 바티 에어텔이 인도와 아프리카 음영지역 공략을 본격화하는 과정에서 저궤도 위성 통신망의 활용은 선택이 아닌 필수이며 원웹의 점유율 확대에 긍정적으로 작용할 전망입니다. 추가적으로 04월 초 스타링크의 인도 베타서비스 추진에 있어 DoT(인도통신국)와 ISRO(인도우주연구기구)와의 승인 절차 이슈도 시장 선점 부분에 있어 주목할 만한 사항입니다.

작년 초 마무리된 미국 통신사 티모바일과 스프린트의 합병에 FCC(연방통신위원회)는 합병법인이 2025년까지 미국인 약 99%가 사용할 수 있는 5G망을 구축하도록 인가조건을 부여하며 합병을 승인했습니다. 티모바일의 공격적인 투자는 버라이즌과 AT&T의 투자로 이어질 가능성이 높으며, 이로 인한 미국 내 5G망 구축에도 속도가 붙을 것으로 예상합니다. ITU에 따르면 미국 음영지역 인터넷 액세스 보급률은 50%(2019년 기준)로 미국 또한 저궤도 위성 통신망의 활용은 필수입니다. 03월 말 FCC가 승인한 미국 내 원웹의 안테나 운용 라이선스 규모는 총 190만 물량에 달하며 그중 40만 대는 B2B용인 파라볼릭형, 150만 대는 B2C용인 평판형 안테나입니다. 현재 원웹의 B2B, B2C 안테나는 인텔리안테크가 모두 선점하고 있으며 동사의 파라볼릭 및 평판형 안테나 수주액은 각각 189억 원과 823억 원입니다. 원웹이 2021년 하반기 북극지역 서비스를 시작으로 2022년 중순 글로벌로 서비스를 확대함에 따라 인텔리안테크의 수주물량은 더욱 큰 폭으로 증가할 전망입니다.