건기식 관련주! 서흥 주가 전망은? 견조한 펀더멘털에 주목!

 

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▶ 서흥 기업 분석 코멘트

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서흥은 이번 1분기 매출액과 영업익 모두 견조한 성장세를 이어가면서 시장 기대치에 부합할 것으로 전망되고 있습니다.

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우선 하드캡슐 부문은 식물성캡슐 인기로 특히 해외 수출 증가에 따른 외형 성장이 기대되고 있는데, 말레이시아와 인도 등의 신시장 확대에 초점을 맞추고 있는 베트남 법인의 판매량 증가와 할인 제도 정상화에 따른 마진 개선으로 양적, 질적 성장이 기대되고 있습니다.

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건강기능식품 부문은 견조한 수요에 힘입어 무리없이 매출 성장을 이뤄낼 수 있을 것으로 전망되는데, 특히 이번 1분기에는 미출고 물량의 이연에 따른 고성장 수혜를 누릴 수 있을 것으로 기대되고 있습니다. 하지만 완전경쟁 시장이고 최근 신규 플레이어들의 진입과 마케팅공세가 활발해지고 있는 만큼 수익성 유지 여부는 체크해볼 필요가 있겠습니다.

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마지막으로 원료 부문 역시 시장 수요에 따른 성장 큰 무리 없이 이룰 수 있을 전망인데, 이 처럼 매출 성장 전망이 밝은 만큼, 밸류에이션 근거를 확보할 수 있고, 이에 따라 다음 스텝으로 눈을 돌릴 수 있기 때문에 꾸준히 관심갖고 살펴볼 수 있겠습니다.

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