건설지표 반등 시그널! 성장 가시성이 보인다! 쌍용양회 주가 전망!

 

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▶ 쌍용양회 기업 분석 코멘트

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쌍용양회의 연결기준 1분기 매출액은 전년 동기대비 1.2% 증가한 3,176억원으로, 영업익은 전년 동기대비 2.7% 감소한 299억원으로 전망한다. 이는 시장 컨센서스인 영업익 292억원에 부합하는 수치다. 대체로 1분기는 실적 비수기이긴 하지만 시멘트 출하량이 회복세를 나타내며 전년의 베이스 부담에도 불구하고 무난한 실적을 기록할 전망이다.

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2020년 건축 착공 면적이 YoY +12.8%를 기록하며 4년만에 증가를 기록했다. 특히, 하반기에 착공면적 증가가 집중되면서 건설공사 초반에 투입되는 건자재 업체들은 올해 초부터 실적 개선의 실마리가 감지되고 있다. 건축 착공면적과 시멘트 출하량의 시차가 약 1년 정도 발생하는 점을 감안하면 본격적으로 Q가 늘어나는 시기는 올해 하반기로 추정되며, 레미콘 업계와 시멘트 가격 인상으 논의 중에 있는 점도 실적 기대감을 높이는 요인이다.

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올해부터는 순환자원처리시설 4기 가동으로 원가절감 효과가 확대될 예정인데, 유연탄 가격이 오르는 구간에서 이러한 Q,P,C의 하모니는 동사의 존재감을 더욱 빛낼 전망이다.

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