만도 주가 전망! 일회성 비용은 잊고 내일을 봐야할 때!

 

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▶ 만도 기업 분석 코멘트

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만도는 지난 4분기 매출액 약 1조 7,400억원과 영업익 804억원을 기록하며 각각 전년동기대비 +6.3%와 +27.9% 의 성장을 기록해주었습니다.

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하지만 이번 영업실적에는 쌍용차와 사천기차에서 발생한 대손충당금이 약 150억원가량 반영되서 영업익은 시장 기대치를 소폭 하회하는 모습이였습니다. 하지만 이는 일회성 비용인 만큼 이후 행보에 주목해볼 필요가 있겠습니다.

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최근 만도는 ADAS센서 공급업체인 만도헬라 지분 100%에 대한 주식매매계약체결 공시를 알려왔는데, 이를 통해 글로벌 수주 본격화를 기대해볼 수 있을겁니다. 그동안에는 제약을 받아왔던 MHE기반 기술의 제품에 대해서 수주활동을 본격화 할 수 있게 되는 것인데 성장 잠재력이 높아진 것으로 볼 수 있겠습니다.

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이는 밸류에이션 평가에서도 멀티플 레벨업등의 리레이팅을 가능케하는 요인인 만큼, 프리미엄을 반영할 필요가 있다고 판단됩니다. 그 밖에도 구조 개선으로 단기적으로도 마진율이 소폭 개선되는 효과가 발생할 것으로 판단되는데, 지속적으로 기대감을 갖게하는 행보를 보여주고 있는 만도를 관심갖고 살펴볼 필요가 있겠습니다.

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