▶ 효성첨단소재 기업 분석 코멘트
효성첨단소재는 효성의 산업자재 사업부문을 영위하고 있는 업체입니다. 효성첨단소재의 지난 4분기 실적은 비수기임에도 불구하고 시장 예상치를 웃돌 것으로 판단됩니다. 타이어보강재 가동률이 90% 이상으로 상승하였고, 스판덱스 스프레드 상승과 특수섬유의 견고한 수익성 유지로 직전분기대비 큰 폭의 이익 성장을 보여줄 수 있을 것으로 판단됩니다.
특히 타이어보강재부문 영업익이 큰 폭으로 증가할 수 있을 전망인데, 비수기와 부정적 환율 변동에도 불구하고 전방 업체들의 판매량 증가와 함께 주요 수요처인 유럽 자동차 시장의 회복으로 타이어보강재 가동률이 90% 이상을 기록할 전망으로 이와 함께 레버리지 효과가 발생 영향을 받을 것으로 판단됩니다.
또한 스판덱스 수급 쇼티지 현상으로 베트남 스판덱스 실적 개선을 예상해볼 수 있고, 특수섬유부문의 수익성 유지에 힘입어 전사적으로 견조한 이익을 달성할 수 있을 것으로 기대해볼 수 있겠습니다. 특히 올해 하반기부터는 수익성이 높은 증설분에 대한 가동이 시작될 예정으로, 외형성장과 함께 향후 추가적인 이익기여 발판에 대한 가시성을 확인해볼 수 있을 것으로 판단되는 가운데, 긍정적으로 추적해볼 필요가 있겠습니다.
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