아디다스 2위 공급사 화승엔터프라이즈 주가 전망은?! 기초체력 강화!

 

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▶ 화승엔터프라이즈 기업 분석 코멘트

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화승엔터프라이즈는 브랜드 신발의 ODM 생산업을 영위 중인 업체로, 2019년 기준 아디다스 브랜드 운동화 제조업체중 점유율 2위의 생산업체로 알려져있습니다.

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화승엔터프라이즈는 지난해 실적은 다소 부진할 것으로 판단되는데, 판매 회복이 더딘 상황 속 ODM 수주 확보가 제한적이였을 것으로 분석해볼 수 있기 때문입니다. 하지만 이는 점진적으로 개선될 여지가 충분하다는 판단이고, 곧 기저 효과에 따른 성장세를 시현해줄 수 있을 전망입니다.

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특히 점진적으로 고단가 제품 기여 확대로 제품 믹스가 개선되고 있고, 후방 산업인 원단 사업 부문의 후방 수직계열화를 이룰 것으로 알려져 있어, 비용 구조 개선까지 기대해볼 수 있어 수익성을 재고로 이익 방어 전략을 취할 것으로 판단됩니다. 이는 전방산업의 수요 개선 시에는 오히려 기초체력 강화로 이전 이상의 현금흐름을 창출시킬 수 있는 부분이기 때문에, 밸류에이션 평가에 있어서도 긍정적인 요인으로 볼 수 있겠습니다.

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코로나 완화 에 따른 자유소비재 소비 추이와 고객사의 가이던스 등에 주목해보면서 올 한해 화승엔터프라이즈의 전략적 행보에 주목해볼 필요가 있겠습니다.

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