임플란트 최강 오스템임플란트. 신사업까지 잘 된다면?

오스템임플란트 기업분석 코멘트입니다. 오스템 임플란트는 임플란트 시장 내 국내 50%로 1위, 글로벌 8%로 4위, 중국 33%로 1위를 차지하고 있는 높은 시장점유율을 기반으로 한 임플란트 기업입니다. 2023년까지 글로벌 치과용 임플란트 시장은 연평균 성장률이 +8% 이상 가능할 것으로 판단합니다. 올해는 신규 성장 동력으로 투명교정장치 사업을 준비 중입니다.

국내에서는 론칭이 임박했고, 올해 하반기 중국과 미국으로의 진출을 준비하고 있습니다. 글로벌 투명교정장치 시장규모는 2016년 3.1조 원에서 2025년 8.8조 원으로 연평균 성장률이 +12% 정도로 예상됩니다.

기존 임플란트 사업의 펀더멘털 개선이 지속되는 가운데 투명교정장치 매출이 발생하면 동종업 대비 결코 낮지 않은 밸류에이션을 받을 것으로 판단합니다. 현재 주가는 PER 15배 수준인데, 업계 평균은 PER 23배로 저평가 되어있습니다. 긍정적인 주가 흐름 보일 것으로 예상합니다.