안녕하세요. 절제주식투자연구소입니다. 2020년 07월 22일 분석입니다.
▶ 기업개요
- 1998년 설립. 2007년 유니퀘스트 최대주주
- PBA(인쇄회로기판 조립품) 제조업체. 무선 바이오 센서 패치, 웨어러블 장비 개발
▶ 드림텍 사업부문
- IMC(IT & Mobile Communcations) : 스마트폰 부품, 스마트워치 등 PBA 모듈. 디스플레이 솔루션
- BHC(Biometrics, Healthcare & Convergence) : 생체인식모듈(지문인식센서모듈), 컨버전스 솔루션
- AES(Automotive Electronics & Sensors) : 자동차 전장부품 및 광학 센서
- CMS(Camera Module Solutions) : 스마트폰 카메라 모듈
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▶ 최대주주
- 유니퀘스트 지분 34.72% 보유. 임창완(유니퀘스트 최대주주)에서 지분 19.29% 보유
- 유니퀘스트는 2007년 드림텍 지분 9만주(지분율 45%) 90억원에 매수
- ALLIEDUS LOGITICS LIMITED에서 지분 7.35% 보유
- 나무가(카메라 모듈) 지분 27.97% 보유
▶ 주요연혁
- 2010년 삼성 갤럭시S 시리즈 부품 공급
- 2016년 삼성 지문센서모듈 공급 개시
- 2017년 OLED 패널 PBA 공급 개시
- 2018년 무선 바이오센서 모듈 공급 개시, 국내 공장 하나로 통합하여 아산스마트공장 완공
- 갤럭시Z플립 모델에 정전식 지문인식 모듈 단독 탑재로 관심
▶ 사업상세 (IMC : IT & Mobile Communcations)
- 스마트폰 상, 하단 통합 모듈, 스피커 및 이어잭, 전원키, 볼륨키 모듈 등
- Flexible LED 디스플레이 구동 모듈
- IMC 부문 스마트폰 PBA 모듈 5개사 205개 모델에 공급. 삼성전자 무선사업부 핵심공급업체로 연간 1.5~2.5억개의 PBA 모듈 공급
▶ 사업상세 (BHC : Biometrics Solutions)
- 지문인식센서 모듈(광학식, 정전식), 도어락 등. 광학식모듈(파트론 50%, 엠씨넥스 30%, 드림텍20% 점유). 최근 갤럭시Z플립 모델에 모듈 공급
- 스마트폰 지문센서 시장 FOD 방식(광학식, 초음파식) 2019년 22%에서 2022년 50.3% 전망
- BHC 부문 삼성전자 지문인식센서 모듈 공급 업체 선정. 삼성전자 내 지문인식센서모듈 공급 시장 점유율 1위(2018년 73%, 하락 전망)
- 갤럭시노트10에서 초음파식 지문센서 적용. 퀄컴의 반도체를 바탕으로 대만 GIS, 중국 오필름이 조립해서 삼성전자 납품
▶ 사업상세 (AES : 차량용 지문인식센서 모듈 2016년부터 공동개발)
- 현대차, 중국향 싼타페 ‘셩다‘의 ‘스마트 지문인증 출입 및 시동 시스템＇에 적용
- 사전 등록된 사용자 인증을 통해 차량도어 개폐, 시동제어 등 기능 제공
- 사용자 인증을 통해 시트, 미러, 핸들 등 맞춤형 서비스(실내온도, 플레이리스트) 제공 등 개인화 서비스 제공
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▶ 지문인식 센서 방식
- 정전(용량)식 : 지문 굴곡에 따른 정전 용량 차이 측정. 정확성 강점. 기술완성도 높으며 비용측면 유리.
센서와 손가락 지문과의 사의 0.3mm를 넘을 수 없기에 인디스플레이 방식 구현 어려움(스마트폰 커버글라스 두께 0.45~0.7mm). 센서 외부에 있어 충격에 약함. 갤럭시Z플립 구조상 정전식 탑재
- 광학식 : 광원을 쏴서 반사된 빛의 음영에 따라 지문 굴곡 수집. 디스플레이 하단 탑재 가능. 내구성 좋으며 안정성, 인식률 높은편. 디스플레이 하단에 위치하여 인식을 위한 거리가 멀고, 정확성 낮음. 이물질 묻었을 때 지문 인식능력 떨어짐
- 초음파식 : 피부 표피층의 미세한 특징 스캔. 패널 구조와 상관 없이 투과 가능. 이물질 파악 가능. 가격 및 수율 단점. 방식별로 약 2배 차이. 정전식에 비해 4배 비쌈. 인식시간이 비교적 긴 편
- 센서칩 업체 : 크루셜텍(정전식&광학식), 이지스테크, 구딕스(정전식) ,퀄컴(초음파식)
- 모듈업체 : 드림텍, 엠씨넥스, 파트론, GIS(초음파식), 오필름(초음파식)
▶ 매출
- 2019 삼성전자 갤럭시폴드 정전식 지문인식 모듈 단독 납품
- 나무가 인수를 통해 카메라 모듈에 밀려있던 광학식 디스플레이 내장형 지문인식 모듈 사업 강화 기대
- 2020 삼성전자 갤럭시Z플립에 정전식 지문인식센서 모듈 단독 공급
- BHC 부문은 삼성전자 중저가 브랜드(A, ON, J)에 지문인식 모듈 탑재와 함께 매출 성장
- IMC 부문은 글로벌 스마트폰 출하량 둔화로 역성장
- 차량용 LED 적용이 확대됨에 따라 자동차 부품사를 통해 LED 모듈 납품. 2017년 기준 국내 차량용 LED 모듈 시장점유율 22%
▶ 무선 바이오센서
- 2016년 기준 심장질환 사망은 인구 10만명당 58.2명으로 사망원인 2위
- 부정맥 환자는 2010년 23만여명에서 2017년 36만여명으로 7년간 57% 증가. 병상 검사 혹은 24시간 휴대용 홀터 처방 필요. 휴대용 홀터 부족
- 홀터 심전도계는 전극장치 6개를 몸에 걸치고 하루가 소요되는 불편함. 부정맥의 진단
- 하반기 국내 상용화 기대(와이패치)
- 무선 심전도 센서 2018년 6월 FDA 승인. 패치형 심전도 의료기기 제조 및 품질관리 기중에 대한 KGMP 적합 인증 2020년 6월. 식약처 의료기기 품목 허가 절차 진행 중
- 장기간 심전도 데이터를 모니터링하고 분석하는 ‘확장 홀터‘(3~14일) 시장 선점 목표
- 심전도에서 나아가 산소포화도(SpO2), 혈압 등 모니터링 가능한 패치형 의료기기 연구개발 예정
- 가벼운 무게(20g), 와이패치 3일, 카디아솔로 7일의 검사기간과 감염 우려를 막기 위한 일회용 제품. 무선데이터 송출기능
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