▶ BOE 의 OLED 굴기! 디스플레이 OLED 관련주 덕산네오룩스 주목!
-. 덕산네오룩스는 전자부품 제조업을 주업종으로 2014년 12월 31일 설립하여, 2015년 2월 6일 코스닥시장에 재상장됨.
-. 2014년 12월 30일을 분할기일로 하여 덕산하이메탈의 AMOLED 유기물 재료 및 반도체 공정용 화학제품을 제조/판매하는 화학소재사업부문을 덕산네오룩스로 분할 재상장함
-. OLED의 핵심 구성요소인 유기재료를 생산하는 회사이며, 현재 주력으로는 HTL, 과 R Prime, Red Host 를 납품 중임.
▶ 2Q20 Review : 어닝 서프라이즈! _유안타증권
2Q20 실적은 매출액 283억원(-11.1% QoQ, +25.0% YoY), 영업이익 78억원(+13.0% QoQ, +97.7% YoY)로 어닝 서프라이즈 기록. 영업이익 기준 당사 추정치 및 시장 컨센서스 를 각각 +41.8%, +34.5% 상회. 4~5월 부진했던 전방업체들의 소재 주문이 6월부터 빠르게 회복된 것에 기인. 중국 고객사들의 재고 소진이 예상대비 빠르게 이루어졌고, 주력 고객사 삼성디스플레이의 갤럭시 노트20, 아이폰12시리즈 대응을 위한 M10구조 주문도 재개되었기 때문으로 추정
▶ 너무나 명확한 하반기 방향성
하반기 동사의 실적 성장 그림은 명확. 삼성디스플레이 OLED라인 가동률 상승에 직접적으로 연동되기 때문. 약 7,000만대 대응이 예상되는 아이폰 12시리즈 출시가 1개월 지연됨에 따 라 삼성디스플레이의 가동률도 3Q보다 4Q에 더욱 높은 수준을 유지할 것으로 예상. 따라서 동사의 실적도 3Q를 지나 4Q로 갈수록 성장할 것. 3Q 377억원, 4Q 407억원의 매출 전망
중국향 매출 증가도 주목할 필요. 올해 중국향 예상매출을 기존 270억원에서 328억원으로 상향조정. 상반기에는 Red Host 위주의 공급이 이루어졌으나, 하반기부터 Red Prime 물량 증가와 함께 Green Prime까지 신규 추가될 것으로 예상되기 때문. 또한 BOE 외 타 중국 패 널업체로의 의미 있는 매출 증가 기대. 동사의 중국향 매출비중은 ‘19년 20% → ‘20년 24% → ‘21년 28%로 증가 전망
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