▶ 본업 성장 지속. 자회사 영업 레버리지 효과 발생
-. 4분기 매출액 1.2조원 (YoY 41.9%, QoQ 9.3%), 영업이익 1,475억원 (YoY 85.3%, QoQ 22.7%) 예상. 매출액, 영업익 모두 컨센서스 부합 전망.
1) 톡보드 광고 : 12월 일매출 10억원 달성 (4분기 평균 일매출 9.5억원). 연말효과로 선물하기 거래대그 YoY 44% 증가 전마
2) 모빌리티 : 대리운전 콜 수 예상치 하회 전망. 반면 카카오 T 블루 택시 대수 증가로 택시 매출이 실적 견인.
3) 페이 : 매출 증가세 지속 (YoY 83%) 전망. 모빌리티, 선물하기 자사 서비스 외 외부 가맹점 결제 거래 확대 지속
4) 게임 QoQ 소폭 하락 전망. 뮤직 QoQ 유사한 수준 예사아. 페이지/픽코마 고성장세 지속.
-. 관건은 비용 집행 규모. 4분기는 통상적으로 비용 증가. 인건비 2,393억원 (YoY 29%), 마케팅비 842억원 (YoY 103%) 추정
-. 이러한 비용 반영 시에도 견조한 매출 성장에 힘입어 컨센서스 부합하는 실적 전망.
▶ 실적 성장을 따라 2021년에도 주가 상승 가능성 높다고 판단.
-. 2021년 YoY 70% 이익 성장 전망
-. 본업 성장 및 자회사 턴어라운드가 뒷받침
댓글 없음:
댓글 쓰기