미국 주요 종목 이슈 정밀 분석(익스피디아 맥도날드 바이오젠 아이맥스 솔라에지 쇼피파이)

익스피디아 그룹: RBC Capital은 선진국을 중심으로 여행 수요가 회복할 것이라는 점을 긍정적으로 보았습니다. 하지만 이러한 회복 전망이 이미 주가에 반영되었다고 지적했습니다. 투자의견 sectorperform을 유지했고, 목표주가를 200달러에서 185달러로 하향했습니다.

맥도날드: 제이피모간체이스는 매크로 불확실성이 극심한 가운데, 맥도날드와 같은 종목들이 안정적인 펀더멘털을 가져 방어 포지션을 구축하기 유리하다고 평가했습니다. 투자의견 비중확대를 유지했고, 목표주가를 260달러에서 275달러로 상향 조정했습니다.

바이오젠: 파이퍼 샌들러는 Aduhelm의 상업적 판매가 실패로 돌아간 가운데, lecanemab과 같은 후속 의약품이 알츠하이머 치료제 시장을 공략할 수 있을지는 지켜봐야 한다고 전했습니다. 투자의견 중립을 유지했습니다.

아이맥스: Barrington은 2022년 IMAX 상영관 설치 가속을 예상하면서, 박스오피스 수입 증가가 아이맥스의 주가도 지지할 것이라고 예상했습니다. 투자의견 outperform을 유지했지만, 목표주가를 25달러에서 20달러로 하향했습니다.

솔라에지 테크놀로지스: Needham은 1분기 호실적과 2분기 높은 수준의 가이던스, 그리고 하반기 이익률 상승 전망 등이 투자심리를 견인할 것이라고 분석했습니다. 투자의견 매수를 유지했으며, 목표주가를 347달러에서 390달러로 상향 조정했습니다.

쇼피파이: Wedbush는 전자상거래 시장의 위축에서 타격이 나타나고 있으나, 견고한 입지를 유지하면서 장기적 투자기회는 긍정적이라고 판단했습니다. 투자의견 outperform을 유지했고, 목표주가는 937달러에서 630달러로 하향 조정했습니다.

미국 주요 종목 이슈 정밀 분석(레이시언 크라우드 바이오젠 컨스털레이션 파이서브 베이커휴즈)

레이시언 테크놀로지스: RBC Capital은 포트폴리오가 군수 65%, 항공 35%로 구성되어 있는 것이 2022년 현재 수혜를 누리기에 유리한 구조라고 보았으며, 특히 민간항공기 애프터마켓 매출 전망을 낙관했습니다. 투자의견 outperform, 목표주가 125달러로 커버리지를 개시했습니다.

크라우드스트라이크 홀딩스: Canaccord Genuity는 경쟁사 대비 클라우드 솔루션 우위가 분명하다고 강조했으며, 플랫폼 확장을 통해 사이버 보안 지출을 끌어들이고 있다고 언급했습니다. 투자의견 매수를 유지했고, 목표주가를 238달러에서 260달러로 상향했습니다.

바이오젠: Wedbush는 알츠하이머 치료제 Aduhelm의 커버리지가 제한되면서 성장 전략이 상당히 불투명해졌다고 평가했습니다. 투자의견 중립과 목표주가 185달러를 유지했습니다.

컨스텔레이션 브랜즈: 트루이스트 파이낸셜은 오미크론 변이에도 불구하고 우려되었던 것에 비해 영업이 양호했다고 언급했으나, 이익률 문제는 계속되고 있다고 언급했습니다. 투자의견 보유를 유지했고, 목표주가를 213달러에서 245달러로 상향했습니다.

파이서브: Baird는 Clover 도입이 점차 확대되고 있는 가운데, 가격결정력도 유지되고 있다고 평가했습니다. 투자의견 outperform과 목표주가 144달러를 유지했습니다.

베이커 휴즈: 스티펄은 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 에너지 시장 타격이 장기 호재로 작용할 수 있다고 언급했습니다. 투자의견 매수를 유지했고, 목표주가를 34달러에서 41달러로 상향했습니다.

미국 주요 종목 이슈 정밀 분석(앱티브 TSMC 익스피디아 펠로튼 스노우플레이크 바이오젠)

앱티브: Credit Suisse는 경기 사이클과 구조적 성장기회 모두가 우호적이라고 분석하면서, 2022년 초 주가 하락이 매력적인 매수 기회가 된다고 평가했습니다. 투자의견 outperform을 유지했고, 목표주가는 190달러에서 185달러로 하향했다. top pick 종목으로 유지했습니다.

TSMC: 모건스탠리는 파운드리 시장에서 부가가치 창출 능력을 두고 밸류에이션이 조정이 이루어지고 있다고 언급했으며, 애플, 인텔, 소니 그룹으로부터 아웃소싱할 기회가 크다고 전망했습니다. 투자의견을 비중확대로, 목표주가를 780신타이완달러로 상향했습니다.

익스피디아 그룹: 코웬은 오미크론 변이 확산이 영업 차질을 야기했지만, 최근 들어서는 여행 예약 관련 추이가 개선되고 있다고 언급했습니다. outperform 의견을 유지하면서 목표주가를 181달러에서 200달러로 상향했습니다.

펠로튼 인터랙티브: 트루이스트파이낸셜은 아마존 닷컴 또는 애플이 동사를 인수할 가능성이 높으며, 나이키나 알파벳으로부터 인수될 가능성도 배제할 수는 없다고 언급했습니다. 투자의견 보유, 목표주가 68달러를 유지했습니다.

스노우플레이크: 모건스탠리는 개방형 클라우드 이용이 빠르게 확대되는 상황에서, 기존의 성장 전망치는 지나치게 보수적인 것이라고 판단했으며 고성장세가 확인될 것이라고 낙관했습니다. 투자의견 비중확대, 목표주가 390달러를 제시했습니다.

바이오젠: Canaccord Genuity는 Aduhelm이 메디케어 커버리지에서 제한적으로만 포함되면서 초기 이용량이 실망스러울 것이라고 예상했습니다. 다만 타 의약품 파이프라인이 저평가되어 있다고 언급했습니다. 투자의견 매수를 유지했지만 목표주가를 335달러에서 305달러로 하향했습니다.

미국 주요 종목 이슈 정밀 분석(아마존 앱티브 허니웰 포드 퀄컴 바이오젠)

아마존 닷컴: Canaccord Genuity는 기고효과가 나타날 것이라고 예상했지만, 공급체인 차질이 완화되면서 성장 모멘텀은 강력하게 유지될 수 있다고 기대했습니다. 투자의견 매수를 유지했고, 목표주가는 4,400달러에서 4,299달러로 하향했습니다.

앱티브: Deutsche Bank는 매출 증가세가 예상보다 강력할 것이라고 기대했지만, 비용 증가로 인해 이익률은 축소될 것이라고 분석했습니다. 투자의견 매수를 유지했고, 목표주가는 188달러에서 158달러로 하향 조정했습니다.

허니웰 인터내셔널: 제이피모건체이스는 실적 발표 이후 주가 매도세가 지나치게 강력했다고 판단하면서, 가이던스가 저점에 도달하여 앞으로는 상향될 것이라고 예상했습니다. 투자의견 비중확대를 유지했고, 목표주가를 265달러에서 235달러로 하향 조정했습니다.

포드 모터: Deutsche Bank는 포드 모터 실적 발표에는 생산 차질 등이 계속해서 언급되고 있는 점을 반영하여 목표주가를 24달러에서 21달러로 하향 조정했습니다. 또한 경영진이 지나치게 공격적인 목표를 세우고 있다고 지적했습니다.

퀄컴: Baird는 중국에서의 재고 문제가 제기되고 있으나, 2021년 상반기 공급 부족을 충당하는 단계라고 보았으며 프리미엄 시장에서의 점유율 확대에도 주목할 필요가 있다고 주장했습니다. 투자의견 outperform을 유지했고, 목표주가를 200달러에서 250달러로 상향 조정했습니다.

바이오젠: 모건스탠리는 Aduhelm 판매가 기대에 미치지 못할 것이라는 우려는 이미 반영되어 있었다고 평가했으며, 리스크 대비 보상 비율 등이 우호적이라고 판단했습니다. 투자의견 비중확대를 유지했고, 목표주가를 360달러에서 330달러로 하향 조정했습니다.

미국 주요 종목 이슈 정밀 분석(익스피디아 펠로튼 바이오젠 셰브론 웨스턴디지털 레스토랑브랜즈)

익스피디아 그룹: 스티펄은 연초 여행 시장 회복 가시성이 아직 낮은 편이지만, 2022년 전반의 회복 전망은 밝다고 언급했으며 현금흐름 개선을 기대했습니다. 투자의견 보유를 유지하면서 목표주가를 180달러에서 190달러로 상향 조정했습니다.

펠로튼 인터랙티브: Loop Capital은 판데믹 고점 대비 80% 이상 주가가 폭락한 가운데, 앱스토어, 소셜미디어에서의 사용량 자료를 분석한 결과 상승 여력은 남아있다고 평가했습니다. 투자의견 매수를 유지했고, 목표주가는 110달러에서 90달러로 하향했습니다.

바이오젠: 뱅크 오브 아메리카는 Aduhelm의 메디케어/메디케이드 전망이 불투명해졌으나, 여전히 알츠하이머 치료제 시장에서 점유율을 확대할 기회가 있다고 언급했습니다. 투자의견 중립을 유지했고 목표주가를 275달러에서 245달러로 하향했습니다.

셰브론: 트루이스트 파이낸셜은 2022~2023년 유가가 견고한 모습을 보일 것이라고 예상했으며, 이에 따라 E&P 기업 중에서도 셰브론 등에 주목해야 한다고 언급했습니다. 투자의견 매수를 유지했고 목표주가를 150달러에서 167달러로 상향했습니다.

웨스턴 디지털: Deutsche Bank는 비용 증가가 악재가 되고 있지만, 당분간 수요가 안정적으로 유지되면서 실적을 지지할 것이라고 보았습니다. 투자의견 매수를 유지했고 목표주가를 72달러에서 81달러로 상향 조정했습니다.

레스토랑 브랜즈 인터내셔널: 모건스탠리는 Burger King의 턴어라운드가 지연되고 있고, Tim Horton's의 회복세가 느리다고 지적했습니다. 투자의견을 시장 비중에서 비중축소로, 목표주가를 66달러에서 60달러로 하향 조정했습니다.

미국 주요 종목 이슈 정밀 분석(바이오젠 포코너스 TPG 사이언조이)

바이오젠: 삼성이 동사 지분을 인수할 수 있다는 기사가 보도되었다. 애프터마켓에서 9% 이상 급등했다.

포 코너스 프라퍼티 트러스트: 8,600만 달러에 해당하는 부동산을 인수했다.

발코 에너지: 5,000만 달러 규모의 증권 일괄 등록(shelf registration)을 발표했다.

TPG 페이스 베네피셜 파이낸스: EVBox Group과의 제휴 협약이 파기되었다고 발표했다.

사이언조이 홀딩: Hongle.tv를 4,380만 달러에 인수하는 데 합의했다.

미국 주요 종목 이슈 정밀 분석(마이크론 나이키 스냅 바이오젠 웨이페어 온세미컨덕터 카니발)

마이크론 테크놀로지: UBS는 메모리 하락 사이클이라는 우려가 견고한 실적 추이로 인해 불식되었다고 평가하면서, 수급 전망이 밝아 매출총이익률 상승이 기대된다고 분석했다. 투자의견은 매수를 유지했고, 목표주가를 99달러에서 105달러로 상향 조정했다.

나이키: 제프리스는 강력한 브랜드 인지도와 DTC 채널 확충이 코로나19 판데믹 상황을 극복하는 주요 수단이 되고 있다고 언급했다. 투자의견 매수를 유지했고, 목표주가를 200달러로 제시했다.

스냅: Loop Capital은 디지털 플랫폼 중에서도 혁신을 선도하는 고성장 플랫폼이라고 강조했지만, 애플 정책 조정에 따른 영향을 언급하면서 목표주가를 79달러에서 68달러로 하향 조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

바이오젠: RBC Capital은 Aduhelm 가격을 50% 인하하고 연간 5억 달러의 비용을 절감할 수 있는 구조조정이 발표되었으나, 모두 예상할 수 있었던 수준의 변화라고 평가했다. 투자의견 sectorperform을 유지했고, 목표주가를 277달러에서 242달러로 하향 조정했다.

웨이페어: Loop Capital은 기고효과로 인해 성장세가 둔화되고 있는 점을 반영하여 실적 전망치를 하향 조정했다. 투자의견은 보유로 유지했지만, 목표주가를 270달러에서 200달러로 하향 조정했다.

온 세미컨덕터: 웰스파고는 동종기업들 수준의 주가 배수를 누릴 수 있다고 평가했다. 이에 따라 목표주가를 55달러에서 65달러로 상향했으며, 투자의견은 시장 비중으로 유지했다.

카니발: 골드만삭스는 인플레이션으로 인해 크루즈선 운항 비용도 증가하고 있다고 지적했으며, 이에 따라 2022~2023년 실적 전망치를 하향 조정했다. 투자의견 중립을 유지했고 목표주가를 24달러에서 21달러로 하향했다.

미국 주요 종목 이슈 정밀 분석(애플 브로드컴 스피릿항공 다든 마블테크 쉐위 바이오젠)

애플: 제이피모간체이스는 iPhone 13 시리즈 대기시간을 조사한 결과, 수요 우려가 제기되고 있는 것과는 달리 수요 추이가 여전히 강력하다고 강조했다.

브로드컴: UBS는 실적 발표에서 우수한 실적이 발표되는 한편, 배당 정책과 같은 상승 촉매제가 나타날 것이라고 기대했다. 투자의견 매수를 유지했으며 목표주가를 580달러에서 660달러로 상향 조정했다.

스피릿 에어라인스: 에버코어는 04월 이후 주가가 40%나 하락한 결과, 여행 수요 회복 전망을 근거로 매수에 나설 기회가 형성되었다고 평가했다. 투자의견을 in-line에서 outperform으로 상향하고 목표주가 28달러를 제시했다.

다든 레스토랑: KeyBanc는 주가 하방 리스크가 제한적이라고 분석했으나, 오미크론 변이 등장 등으로 인해 불확실성이 커졌다고 주장했다. 투자의견 비중확대를 유지했으며 목표주가를 180달러에서 172달러로 하향했다.

마블 테크놀로지 그룹: 아거스캐피털은 엔드마켓 호조를 바탕으로 매출 증가세가 가속되고 있다고 강조했다. 투자의견 매수를 유지했고, 목표주가를 74달러에서 105달러로 상향 조정했다.

쉐위: Wedbush는 장기적인 시장 점유율 확대 전망을 낙관했으나, 가입자 증가세가 둔화되면서 투자심리가 악화될 것이라고 분석했다. 투자의견을 outperform에서 중립으로, 목표주가를 90달러에서 70달러로 하향 조정했다.

바이오젠: 골드만삭스는 Aduhelm 판매 전망이 계속해서 악화되고 있는 가운데, 신규 의약품 파이프라인이 실적을 견인할 수 있을지가 중요하다고 발언했다. 투자의견 중립과 목표주가 271달러로 커버리지를 개시했다.

미국 주요 종목 이슈 정밀 분석(테슬라 바이오젠 램리서치 페이팔 핀터레스트 유나이티드항공 라스베가스샌즈 애보트)

테슬라(Tesla): RBC Capital은 3분기 강력한 이익률 달성을 강조했으며, FSD 사업이 전개될 경우 추가적인 이익률 상승을 기대할 수 있다고 분석했다. 투자의견 sectorperform을 유지했고, 목표주가를 755달러에서 800달러로 상향 조정했다.

바이오젠(Biogen): RBC Capital은 Aduhelm 매출이 실망스러웠던 점을 반영하여 목표주가를 325달러에서 295달러로 하향했으나, 이외 의약품의 펀더멘털이 안정적으로 나타났다고 평가했다. 투자의견은 sectorperform을 유지했다.

램 리서치(Lam Research): Evercore는 단기적인 공급체인 차질 등이 악재로 거론되고 있으나 '22년 실적 가시성이 매우 우수하다고 강조했다. 투자의견 outperform과 목표주가 700달러를 유지했다.

페이팔(PayPal), 핀터레스트(Pinterest): Credit Suisse는 M&A를 통해 PayPal이 광고 플랫폼을 충분히 확대할 수 있을지 불분명하다고 언급했으며, 인수 이후 사업 모델 복잡성 문제가 발생할 것이라고 지적했다.

유나이티드 항공(United Airlines): Cowen은 레저 여행 수요가 높은 도시를 중심으로 국제선 항공편을 확충하겠다는 전략을 긍정적으로 평가했다. 투자의견 outperform을 유지했고, 목표주가를 72달러에서 78달러로 상향했다.

라스 베가스 샌즈(Las Vegas Sands): Credit Suisse는 싱가포르, 마카오에서 코로나19 방역을 위한 이동 제한 조치가 강화된 점을 반영하여 목표주가를 69달러에서 60달러로 하향했다. 투자의견은 outperform을 유지했다.

애보트 래버러토리(Abbott Laboratories): Morgan Stanley는 코로나19 진단키트 수요가 강력하여 매출을 견인했다고 언급했으며, 신규 의료기기 판매 전망을 긍정적으로 언급했다. 투자의견 비중확대를 유지했고, 목표주가를 136달러에서 146달러로 상향 조정했다.

미국 주요 종목 이슈 정밀 분석(넷플릭스 인튜이티브서지컬 써모피셔 바이오젠 할리버튼 울타뷰티 스냅)

넷플릭스(Netflix): Cowen은 우수한 가입자 증가세를 반영하여 2022년 실적 전망치를 상향 조정했으며, 잉여현금흐름도 견고할 것이라고 평가했다. 투자의견 outperform을 유지했고 목표주가를 650달러에서 750달러로 상향 조정했다.

인튜이티브 서지컬(Intuitive Surgical): UBS는 델타 변이 확산으로 인한 수술 감소가 여전히 영향을 미치고 있다고 분석했지만, 앞으로는 실적 가시성이 개선될 것이라고 전망했다. 투자의견 중립을 유지했고, 목표주가를 323달러에서 352달러로 상향 조정했다.

써모 피셔 사이언티픽(Thermo Fisher Scientific): Citi는 리스크가 제한적이며 3분기 이후의 성장 가시성이 우수하다는 점을 고려했을 때, 현재의 밸류에이션 할인이 부적절하다고 판단했다. 투자의견을 중립에서 매수로, 목표주가를 620달러에서 700달러로 상향했다.

바이오젠(Biogen): Piper Sandler는 알츠하이머 치료제 Aduhelm의 초기 판매 자료가 예상되었던 것보다 저조하다고 언급하면서, 2분기보다 매출이 크게 감소한 점을 지적했다. 투자의견 비중확대는 유지했다.

할리버튼(Halliburton): RBC Capital은 잉여현금흐름 창출 능력이 예상되었던 것보다 강력하다고 평가하면서, 추가적인 배당 인상 등이 이루어질 수 있다고 전망했다. 투자의견 outperform을 유지했고, 목표주가를 29달러에서 31달러로 상향했다.

울타 뷰티(Ulta Beauty): Cowen은 가이던스가 실망스러운 점이 주가 하락을 야기했으나, 장기 성장기회를 고려했을 때 이러한 매도세가 매수 기회가 된다고 주장했다. 투자의견 outperform을 유지했고 목표주가를 490달러에서 440달러로 하향했다.

스냅(Snap): MKM Partners는 디지털 광고 회복 추세를 고려했을 때, 3분기 호실적을 발표하고 가이던스가 상향되면서 투자심리가 견인될 수 있다고 전망했다. 투자의견 매수와 목표주가 82달러를 유지했다.

미국 주요 종목 이슈 정밀 분석(애플 바이오젠 도어대시 ON반도체 YJX 로빈후드 웨이페어)

애플(Apple): Evercore는 iPhone 생산량 감축 관련 보도가 투자전략에 큰 영향을 미치는 요소는 아니라고 분석했다. 투자의견 outperform과 목표주가 180달러를 유지했다.

바이오젠(Biogen): Piper Sandler는 Aduhelm 등 동사 의약품 수요 지표가 기대되었던 것만큼 강력하지 않다고 언급했다. 투자의견 비중확대와 목표주가 460달러는 유지했다.

도어대시(DoorDash): Bank of America는 광고 포맷을 개발하면서 매장들과의 제휴가 강화되고 광고 수입도 누릴 수 있는 환경이 조성되고 있다고 언급했다. 투자의견 매수와 목표주가 255달러를 유지했다.

ON 반도체(ON Semi): UBS는 자동차 반도체 시장의 성장에서부터 수혜를 누리기 유리하다고 언급하면서, 투자의견 중립 및 목표주가 46달러로 커버리지를 개시했다.

YJX 컴퍼니스(TJX Companies): Jefferies는 할인매장 기업들이 공급체인 차질을 겪으면서 수요 충격 없이 제품 가격을 인상할 수 있는 여건이 조성되었다고 언급했으며, 특히 TJX Companies가 이러한 추세를 선도할 것이라고 전망했다. 투자의견 매수, 목표주가 90달러를 유지했다.

로빈후드(Robinhood): MScience는 사용량 감소, 예금 감소, 신규 가입자 둔화 등의 지표가 나타나면서 실적 전망이 악화되고 있다고 경고했다.

웨이페어(Wayfair): Jefferies는 하반기 월가 실적 전망치가 지나치게 높다고 분석하면서, 공급체인 차질을 반영하여 투자의견을 매수에서 보유로 하향 조정했다. 목표주가도 330달러에서 225달러로 하향했다.

미국 주요 종목 이슈 정밀 분석(시스코시스템 액센추어 로드스톤 바이오젠 씨게이트 웨스턴디지털 포티넷)

시스코 시스템즈(Cisco Systems): Jefferies는 구독형 서비스로의 전환이 주가 배수 확대를 지지할 수 있다고 강조했다. 투자의견 매수를 유지했고, 목표주가를 63달러에서 65달러로 상향했다.

액센추어(Accenture): Deutsche Bank는 수주 증가세, 수요를 충당하기 위한 고용 확충 등을 긍정적으로 언급했다. 투자의견 매수를 유지했고, 목표주가를 310달러에서 395달러로 상향했다.

로드스톤 모터스(Lordstown Motors): Bank of America는 전기차 시장의 경쟁이 심화되고 있는 가운데, 재무 상태 악화 등으로 인하여 선호할 수 없게 되었다고 평가했다. 투자의견을 중립에서 underperform으로 하향했고, 목표주가도 11달러에서 5달러로 하향했다.

바이오젠(Biogen): UBS는 Aduhelm의 실적 기여 전망치를 하향 조정했으며, 이에 따라 목표주가를 475달러에서 442달러로 하향했다. 투자의견은 매수를 유지했다. 한편 Tofersen의 임상 3상 결과가 호재가 될 수 있다고 언급했다.

씨게이트 테크놀로지(Seagate Technology), 웨스턴 디지털(Western Digital): Benchmark는 저장 장치 수요가 견고하게 유지되고 있어, 최근의 주가 하락이 과도하다고 평가했다. 양사에 대한 매수 의견을 유지했다.

포티넷(Fortinet): BMO Capital은 클라우드로의 업무 이전 증가와 사이버 보안 수요가 낙관적인 전망을 지지한다고 언급했다. 투자의견은 marketperform을 유지했지만, 목표주가를 300달러에서 335달러로 상향 조정했다.

시황분석. 바이오젠 아두카누맙, 경증 환자에게만 치료 가능

안녕하세요. 절제주식투자연구소 국제 시황 코멘트입니다. 유럽증시는 경기 회복 둔화 우려에 하락했습니다. 델타 변이 확산으로 인한 경기 회복 둔화 우려에 경기 민감 업종을 중심으로 차익실현 매물이 출회되었습니다. ECB가 인플레이션 목표치를 2%로 상향 조정하고 오버슈팅 용인에 합의하면서 물가 상승 우려도 부각되었습니다.

전일 중국 증시는 신화통신에 따르면 국무원은 전날 리커창 총리 주재로 국무원 상무회의를 열고 지준율을 인하 등 통화정책 방향을 논의했습니다. 지준율 인하는 국제 원자재 가격 상승으로 어려움을 겪고 있는 중소기업 지원책입니다. 지준율이 인하되면 은행권의 대출 여력이 커집니다. 그러나 시장의 관심은 오히려 경기회복 둔화 우려에 모아졌습니다. 최근 발표한 하반기 경제전망 보고서에서 2분기 중국 GDP 성장률을 7.9%, 3분기는 약 6.3%로 전망했습니다. 1분기 18.3%에서 크게 둔화한 수준입니다.

미국 증시는 델타 변이 확산과 지표 부진에 하락했습니다. 글로벌 델타 변이 바이러스 확산으로 경기 회복 둔화 우려가 나타나면서 위험자산 선호가 후퇴했습니다. 미 6월 5주 차 신규 실업수당 신청 건수 37.3만 건으로 예상(35만 건) 상회하며 주간 실업 지표가 부진한 데 따른 실망도 하락 요인으로 작용했습니다.

국제유가는 미국 에너지정보청은 지난 2일로 끝난 한 주간 원유재고가 686만 6천 배럴 줄어든 4억 4천547만 6천 배럴로 집계됐다고 발표했습니다. 원유재고가 7주 연속 감소했다는 소식에 유가는 1% 상승 마감했습니다. 다만 최근의 위험회피 심리는 코로나19 델타 변이 확산에 따른 경제 둔화 우려를 반영하고 있어 상승 제한적이었습니다.

글로벌 IB 코멘트입니다. Morgan Stanley의 Lisa Shalett CIO는 성장주에서 가치주로의 섹터 로테이션이 재개될 수 있다고 보았다. 미국 국채 금리의 하락세가 성장주 outperform을 견인하고 있으며, 이에 따라 월가에서는 가치주로의 섹터 로테이션이 종식을 고했고 다시 성장주 주도 증시가 나타날 것이라는 의견이 힘을 얻고 있다. 하지만 이러한 판단을 내리는 것은 섣부른 일이다"라고 발언했다. 장기물 금리는 다시 상승할 가능성이 충분히 높고, 이러한 금리 상승세는 당연히 밸류에이션이 높은 성장주의 underperform으로 연결될 것이다. 반면 가치주는 미래 수익 성장 기회와 배당 전략이 주목받으면서 밸류에이션 팽창을 누릴 수 있다"라고 강조했다. 단기적으로는 국채 금리 하락이 두드러지고 있지만, 기업들의 자본지출 상황이나 주택시장 동향, 인건비 인플레이션 전망 등을 고려했을 때 12~18개월에 걸친 금리 상승/금리 곡선 스티프닝 전망은 견고하다. 경기 사이클이 진행되면서 가치주로의 섹터 로테이션이 다시 이루어질 것이다"라고 주장했다. 가치주 중에서는 금융 섹터 내 대형주를 선호했다.

바이오젠 종목 코멘트입니다. 미 식품의약청(FDA)이 지난달 논란 속에 승인한 알츠하이머 신약 아두카누맙의 처방을 제한하는 손질을 가한 것으로 나타났다. 외신이 9일(이하 한국 시각) 전한 바로는 FDA는 미국 제약사 바이오젠이 일본 제약사 에자이와 공동 개발한 아두카누맙이 '경미한 알츠하이머 증상을 보이거나 초기 알츠하이머 환자에게 처방되는 것이 적절하다'라고 약효 설명 라벨을 바꾸도록 했다. 외신은 이 조치가 FDA가 지난달 6일 알츠하이머 신약으로 2003년 만에 처음으로 아두카누맙을 승인할 때 '알츠하이머 증세에 전반적으로 효과가 있다'라고 평가한 데서 완연히 후퇴한 것이라고 분석했다. 그러면서 당시 FDA 간부도 회견에서 "알츠하이머 증상 전반에 효과가 있다"라고 강조했음을 상기시켰다. 바이오젠은 FDA 조치가 나온 후 성명에서 "FDA가 (바이오젠) 임상 결과를 승인한 내용을 '더 명확하게 하기 위해 '업데이트한 것"이라면서 (약효에 대한) 일부 우려를 불식시키려는 조치"라고 강조했다. FDA가 아두카누맙을 승인한 후 FDA 자문 위원 3명이 반발 사퇴하는 등 파장이 컸다. 또 1년 약 값이 5만 6천 달러(약 6천200만 원)에 달하는 점에 대한 비판과 함께 보험업계가 어떻게 대응할지도 주목돼왔다. FDA 자문위에서 사퇴한 하버드대의 애론 캐셀하임 교수는 트위터에 "FDA 조치를 환영한다"면서도 "FDA와 바이오젠이 아두카누맙을 둘러싼 오해와 불신을 가라앉히기 위해 더 노력하라"라고 촉구했다. 그는 당시 자문위 사퇴를 선언하면서 "최근의 미국 신약 승인 가운데 최악의 결정"이라고 맹비난한 바 있다.