시황분석. 미 증시, 경기 침체 우려 지속되며 하락. 로블록스 분석

안녕하세요. 절제주식투자연구소 국제 시황 코멘트 입니다. 유럽증시는 반발 매수세 유입되며 대체로 상승했습니다. 중국 코로나 재확산 가속화, 러시아 유럽 가스 공급 차단에 따른 경기 침체 불안심리가 증시 하락 압력 가했으나, 장 후반 낙폭 과대 인식에 저가 매수세 유입되며 상승 전환되었습니다.

이날 중국 증시는 이날 워런 버핏이 14년 만에 비야디 주식에서 발을 뺐다는 추측이 시장에 퍼지면서 비야디 등 전기차 관련주를 중심으로 큰 폭으로 하락세를 보였습니다. 중국 증권 매체 증권시보 등은 12일 홍콩 거래소의 상장 주식 결제 시스템(CCASS)을 인용해 비야디의 H주 2억 2,523 만 4,363주가 전날(11일) 씨티은행에 양도된 것으로 나타났다고 보도했습니다. 이는 '투자의 귀재' 워렌 버핏 버크셔 헤서웨이 회장이 가지고 있는 비야디의 주식 수와 거의 비슷합니다. 이에 따라 시장 전문가들은 해당 주식이 버크셔가 보유하던 주식일 거라고 추측하고 있다고 증권시보가 전했습니다. 앞서 지난 2008년 09월 버핏 회장은 홍콩 증시에 상장된 비야디를 주당 8홍콩 달러에 2억 2,500만 주를 매집했습니다. 이후 14년간 버핏 회장은 비야디의 주식을 매각하지 않았습니다. 이와 관련해서 비야디 관계자는 홍콩거래소 규정에 따라 지분을 매각한 대주주는 지분 변동 공시를 해야 하지만, 아직 공시가 없다고 전했습니다. 이어 현재 회사의 경영 상황은 정상적이며 각 사업 부문이 질서 있게 운영 중이라고 강조했습니다.

미국 증시는 경기 침체 우려 지속되며 하락했습니다. 전일 약세에 대한 반발 매수세 유입되며 장 초반 강세를 견인했습니다. 다만, 기업 분기 실적 및 미국 소비자 물가 발표 앞둔 불안감 고조된 가운데, 미 장단기 국채금리 역전폭 심화되는 등 경기 침체 우려 지속되며 증시 하락을 견인했습니다.

국제유가 가격은 전장보다 8.25달러(7.93%) 하락한 배럴당 95.84달러에 거래를 마쳤습니다. 이날 하락률은 지난 7월 5일 이후 최대입니다. 이틀간 유가는 8.95달러(8.54%) 하락했습니다. 브렌트유 09월물 가격도 전장보다 7.1% 하락한 배럴당 99.49달러에 마감해 지난 04월 11일 이후 처음으로 100달러 아래에서 마감했습니다. 중국과 유럽 경제에 대한 우려가 커지면서 경기 침체 공포가 더욱 부각됐습니다. 중국은 최근 코로나19 확산세로 봉쇄 조치를 강화했습니다. 유럽에서는 러시아와 독일을 잇는 가스관이 유지 보수로 일시 폐쇄되면서 유럽 에너지 수급에 대한 우려가 커지면서 경기 둔화 우려가 고조됐습니다. 여기에 유로화 가치가 유럽 경제에 대한 우려로 달러화 대비 크게 하락해 유가에 하락 압력을 가했습니다. 달러화로 거래되는 원유는 달러 가치가 오르면 원유 수입업자들의 원유 수요를 억제하게 됩니다.

글로벌 IB 코멘트 입니다. 제이피모간체이스의 Marko Kolanovic 스트래터지스트는 하반기에 리스크 투자심리가 회복될 수 있다고 주장했습니다. "미국의 06월 고용지표에서는 비농업부문 신규 고용이 우수하게 나타났으며, 이러한 고용시장에서의 호조는 아직 경기 침체가 임박한 것은 아니라는 분석을 지지한다. 금융시장 참가자들이 경기 침체를 우려하여 포지션을 사전에 조정하고 있는 가운데, 견고한 경제 펀더멘털을 바탕으로 경기 침체 우려가 불식될 가능성이 있다"라고 전망했습니다. 이어 "인플레이션이 둔화되면서 하반기에 글로벌 경제성장세가 우려에 비해 견고할 가능성이 있다"라고 발언했습니다. "경기 침체 위협은 자산군별로 다르게 반영되어 있으며, 특히 증시는 채권 시장보다 경기 침체 우려에 민감하게 반응한 상태이다. 이는 리스크 자산이 다시 선호되는 시기가 왔을 때 증시가 강력하게 반등하는 반면 채권 시장은 underperform할 것임을 가리킨다"라고 분석했습니다. 이에 따라 회사채 및 국채 비중을 축소하고, 증시와 원자재 선호를 확대한다고 발표했습니다. "특히 당사의 리스크 포트폴리오에서는 원자재, 원자재 및 에너지 섹터가 중시되고 있다"라고 밝혔습니다. 한편 Kolanovic 스트래터지스트는 2022년 말 S&P 500 지수 목표치를 4,800으로 제시하고 있습니다.

로블록스 종목 코멘트 입니다. 로블록스는 오는 08월 09일에 2022년 2분기 실적을 발표할 예정입니다. BTIG의 Clark Lampen 애널리스트는 로블록스 사용량 증가세가 둔화되고 있지만, 매출과 순이익 증가세는 유지될 수 있다고 발언했습니다. "05월 자료를 분석한 결과, 로블록스의 주요 성장지표인 DAU가 둔화되고 있었다. 사용자 증가세 둔화는 로블록스 투자자들을 이탈시킬 것이다"라고 전망했습니다. "하지만 로블록스는 다양한 수익화 모델을 개발하고 있기 때문에, 사용자 증가세가 둔화되어도 매출 및 순이익 추세는 여전히 견고하게 유지될 가능성이 있다"라고 언급했습니다. 대표적으로 광고 등을 언급했습니다. "당사는 이러한 수익화 모델 확대를 통해 로블록스가 15억 달러의 총결제액(bookings) 증가 효과를 누릴 것이라고 보고 있다"라고 전했습니다. 투자의견 매수를 유지했고, 목표주가는 61달러에서 57달러로 하향했습니다.