시황분석. 미 증시, 파월 의장의 빅스텝 발언 충격파 지속되며 하락

안녕하세요. 절제주식투자연구소 국제 시황 코멘트입니다. 유럽증시는 미국 발 긴축 경계 고조되며 하락했습니다. 연준의 강도 높은 긴축 시사에 투자심리 위축되며 주요국 증시는 일제히 하락했습니다. 유로존 서비스업 PMI 호조에도 제조업 PMI가 전월대비 부진하면서 경기 우려 부각되었습니다.

이날 중국 증시는 중국 내 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산으로 중국 경제 침체 우려가 계속되는 데다가, 경기 부양책도 시장 기대감에 못 미치면서 중국 증시는 연일 약세 행진을 이어가고 있습니다. 여기에 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed/연준)를 이끄는 제롬 파월 의장이 50bp(1bp=0.01%포인트) 금리 인상 가능성을 공식화하면서 투자 심리가 위축됐습니다. 파월 의장은 21일(현지시간) 국제통화기금(IMF) 총회에서 열린 국제경제에 관한 토론에 참석, 연준의 금리 인상 문제와 관련해 "내 견해로는 좀 더 빨리 움직이는 게 적절할 것"이라면서 "50bp가 5월 회의에서 검토될 것"이라고 말했습니다.

미국 증시는 파월 의장의 빅스텝 발언 충격파 지속되며 하락했습니다. 연준의 공격적인 금리 인상 우려 및 국채 금리 상승 지속되며 증시에 하방 압력을 가했으며, 다우지수는 2년래 최대 하락폭 기록했습니다. 개별 기업 실적별 주가 차별화 나타났으며, 엇갈린 제조업 및 서비스업 PMI 지표도 투자심리에 부정적으로 반영했습니다.

국제유가 가격은 전장보다 1.72달러(1.7%) 하락한 배럴당 102.07달러에 거래를 마쳤습니다. 한 주간 WTI 근월물 가격은 4.1% 하락했습니다. 제롬 파월 연준 의장이 전날 오는 05월 회의에서 50bp 금리 인상 가능성을 시사하면서 연준의 공격적인 긴축 우려가 커졌습니다. 이에 따라 위험자산인 주식의 가치가 하락하고 달러화 가치가 오르면서 달러화로 거래되는 원유 가격도 하락 압력을 받고 있습니다. 코메르츠방크의 카르스텐 프리치 애널리스트는 보고서에서 "국채금리 급등과 달러화 강세, 주가 하락이 모두 유가에 역풍이 되고 있다"라고 말했습니다. 슈나이더 일렉트릭의 로비 프레이저 글로벌 리서치 앤 애널리틱스 매니저는 "연준이 수십 년 만에 최고치에 도달한 인플레이션을 억제하기 위해 앞으로 몇 달간 금리를 적극적으로 인상할 것으로 예상된다"라며 "모든 상황이 같다면 더 높은 금리는 원유와 같은 달러화로 거래되는 원자재 가격에 전통적으로 부정적이다"라고 말했습니다.

글로벌 IB 코멘트입니다. 모건스탠리는 러시아산 에너지 공급 감소가 05월에 더 심화되면서 유가상승 압력을 발생시킬 것이라고 경고했습니다. "러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 러시아산 에너지 공급 차질이 심화되고 있으며, 전쟁 장기화로 인해 05월에도 에너지 공급 부족 문제가 해결되지 않을 것으로 보인다. 물론 경제성장세가 둔화되면서 원유 수요 증가세도 위축되고 있으나, 수급은 여전히 매우 타이트할 전망이다"라고 언급했습니다. "이에 따라 2022년 3분기 브렌트유 유가 전망치를 배럴당 120달러에서 130달러로, 4분기 전망치를 110달러에서 120달러로, 2023년 전망치를 100달러에서 105달러로 상향 조정했다. Interfax, Bloomberg 등의 자료를 취합한 결과, 러시아의 04월 산유량은 일일 100만 배럴 감소했으며, 이러한 문제는 심화될 것이다. 05월에는 일일 200만 배럴의 산유량 감소가 나타날 것이다"라고 예상했습니다. 한편 "이란과의 협상은 2022년 여름철에 이란산 원유 공급이 일일 100만 배럴 증가하는 것으로 나타날 수 있다. 하지만 협상 성사 전망은 여전히 불투명하며, 당사는 그 확률을 50% 정도로 반영하고 있다"라고 밝혔습니다.

메타 플랫폼스 종목 코멘트입니다. 메타 플랫폼스는 오는 27일에 2022년 1분기 실적을 발표할 예정입니다. BMO Capital의 Daniel Salmon 애널리스트는 메타의 장기 투자기회를 긍정적으로 보았으나, 단기 리스크가 계속해서 제기될 것이라고 지적했습니다. "메타의 광고 사업 전개는 여전히 불확실성이 큰 상태이며, 이는 단기 주가 상승 여력을 제한할 것이다. 하지만 메타는 글로벌 온라인 광고 시장에서 큰 비중을 차지하고 있기 때문에, 장기적인 투자기회는 분명하다"라고 발언했습니다. "하지만 일일 활성사용자(DAU)와 같은 주요 성장지표들이 실망스럽게 나타나면서 메타의 주가 배수를 축소시킬 위험이 있다"라고 언급했습니다. 투자의견 marketperform을 유지했고, 목표주가를 290달러에서 225달러로 하향 조정했습니다.