시황분석. 미 증시, 은행들의 실적 개선 기대와 미국의 대중 관세 완화 가능성에 상승

안녕하세요. 절제주식투자연구소입니다. 23일(이하 미 동부시각) 뉴욕증시는 은행들의 실적 개선 기대와 미국의 대중 관세 완화 가능성에 상승했습니다. 다우존스30산업평균지수는 전장보다 1.98% 올랐습니다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 1.86% 상승했고, 기술주 중심의 나스닥지수는 전장보다 1.59% 상승했습니다. 미 국채 가격은 하락했습니다. 뉴욕증시가 약세장을 딛고 반등하면서 안전자산 선호가 가라앉고, 유럽중앙은행(ECB) 금리인상 시사에 긴축 경계심이 여전히 자리를 잡으면서 미 국채수익률이 올랐습니다. 달러화 가치는 약세로 돌아섰습니다. 미국 연준의 매파적인 통화 정책에 대한 우려가 가격에 반영된 것으로 풀이됐습니다. 유로화는 큰 폭으로 약진했습니다. ECB가 조만간 마이너스 금리를 종결할 것이라고 시사하고 중국이 봉쇄를 완화하면서 달러화 약세를 부추겼습니다. 위험선호 심리도 빠르게 회복됐습니다. 뉴욕유가는 여름수요 증가 기대에 전장과 같은 배럴당 110달러대를 유지했습니다. 이날 경제지표는 04월 전미활동지수가 발표됐습니다. 시카고 연방준비은행(연은)이 집계한 04월 전미활동지수는 0.47로 발표됐습니다. 04월 전미활동지수는 전월 기록한 0.36보다 상승했습니다. 팩트셋이 집계한 이코노미스트들의 예상치는 0.50이었습니다.

JP모건은 이날 2020년 이후 처음으로 열린 '투자자의 날' 행사에서 올해 순이자이익(NII)이 560억 달러에 달할 것으로 예상했습니다. 이는 지난 01월 예상한 500억 달러에서 크게 높아진 것입니다. 또한 우선주를 제외한 자기 자본에 대한 이익을 보여주는 유형자기자본이익률(ROTCE) 목표치 17%를 올해 달성할 수 있을 것으로 예상했습니다. 이는 지난 실적 발표 당시 내년이나 내후년 달성할 수 있을 것으로 예상했던 데서 크게 당겨진 것입니다. JP모건 주가는 이날 6% 이상 올랐고, 은행주들도 동반 상승했습니다. 골드만삭스 주가도3% 이상 올랐고, 뱅크오브아메리카도 6% 가까이 올랐습니다. KBW 은행주 지수는 4% 이상 올랐습니다. 제러미 바눔 JP모건 최고재무책임자(CFO)는 "큰 그림으로 보면 단기적인 신용 전망이 특히 미국 소비자 부문에서 여전히 강하다"라고 말했습니다. 경기침체 우려에 위축됐던 시장은 소비와 신용이 여전히 강하고 미국 경제가 탄탄하다는 JP모건의 긍정적인 전망에 살아났습니다. 미국이 대중 관세 완화를 검토하고 있다고 한 조 바이든 미국 대통령 발언도 주가에긍정적인 영향을 미쳤습니다. 바이든 대통령은 앞서 기시다 후미오 일본 총리와 정상회담 후 기자회견에서 일부 상품의 대중 관세를 낮추는 것을 검토하고 있다고 밝혔습니다. 바이든 대통령은 대중 관세 인하와 관련해 "그것을 검토하고 있다. 우리는 그러한 관세를 부과하지 않았다. 이것들은 이전 정부가 부과한 것이기 때문에 그것들을 검토 중이다"라고 말했습니다.

S&P500 지수 내 11개 업종이 모두 올랐고, 금융주가 3% 이상 오르며 상승을 주도했습니다. 에너지와 기술주도 2% 이상 올랐습니다. 미국 통신용 반도체업체 브로드컴이 클라우드 컴퓨팅 업체인 VM웨어 인수를 타진하고 있다는 소식에 VM웨어 주가가 24% 이상 올랐습니다. 브로드컴 주가는 3% 이상 하락했습니다. 애플 주가는 회사가 중국 의존도를 줄이기 위해 인도와 동남아시아 위탁 생산 물량을 늘리는 방안을 논의하고 있다는 소식이 나온 가운데 4% 이상 올랐습니다. 마이크로소프트와 알파벳은 각각 3%, 2% 이상 상승했습니다. 뉴욕증시 전문가들은 주가가 단기 반등하더라도 투자 심리가 완전히 돌아선 것은 아니라고 말했습니다. 마켓츠닷컴의 닐 윌슨 수석 시장 애널리스트는 마켓워치에 "아시아에서 나온 관세에 대한 언급은 시장에 일시적인 낙관론을 불려 일으킬 수는 있지만, 약세장을 되돌리려면 이보다 훨씬 더 많은 것이 있어야 할 것"이라고 말했습니다. 베어드의 로스 메이필드 애널리스트는 CNBC에 "지난 몇 주간 이러한 반등은 여러 차례 실패했다"라며 "널리 알려진 모든 역풍(저성장, 높은 밸류에이션, 금리 상승, 침체 우려)을 고려할 때, 지속해서 긍정적인 성과를 내기 위한 기준선이 더 높아졌다"라고 지적했습니다.

채권시장 정리입니다. 오후 3시(이하 미 동부시각) 현재 뉴욕채권시장에서 10년물 국채수익률은 전거래일 3시 기준보다 6.40bp 상승한 2.855%에 거래됐습니다. 통화정책에 민감한 2년물 수익률은 전일 3시보다 2.70bp 오른 2.612%였습니다. 국채 30년물 수익률은 전장 3시보다 6.60bp 상승한 3.063%를 나타냈습니다. 10년물과 2년물 격차는 전거래일 20.6bp에서 24.3bp로 확대됐습니다. 국채수익률과 가격은 반대로 움직입니다. 10년물 미 국채수익률은 다시 2.8%대로 올랐습니다. 지난주 뉴욕증시 하락세에 위험자산 회피 심리가 일면서 미 국채 매수세가 집중됐던 흐름은 어느 정도 한숨 돌리는 양상입니다. S&P500지수는 지난 20일 장중 2% 이상 하락하며 지난 1월 고점 대비 20% 밀려 기술적 약세장에 진입하기도 했습니다. 하지만 이날 주식시장은 반등하면서 지난주의 불안감을 어느 정도 완화했습니다. 그럼에도 채권시장은 주식시장에 주목하고 있습니다. 중앙은행의 긴축 정책은 여전히 큰 변수입니다. 오는 27일에는 04월 개인소비지출(PCE) 인플레이션도 발표됩니다. 벤 버냉키 전 연준 의장은 연준이 인플레이션 억제에 성공할 것으로 예상했습니다. 버냉키 전 의장은 브루킹스 연구소에서 열린 토론에서 "나는 정말 정확한 예상치를 주려는 것은 아니지만, 연준이 앞으로 몇 년 내로 인플레이션을 낮출 것으로 생각한다"라고 말했습니다. 그는 인플레이션이 얼마나 빠르게 낮아질지는 모른다면서도 "그것은 부문적으로 연준의 통제를 벗어난 상황과 연준이 정책입안자로써 내리는 결정들에 달려 있을 것"이라고 말했습니다. 버냉키는 "놀랄 정도의 큰 새로운 충격이 없다면 우리는 1981년~1982년과 같은 볼커 시대의 상황에는 빠지지 않을 것이라고 자신한다"라며 "지금까지 모습은 그러한 상황과는 거리가 멀다"고 덧붙였습니다.