안녕하세요. 절제주식투자연구소 국제 시황 코멘트입니다. 유럽증시는 러시아-우크라 간 긴장 지속에 하락했습니다. 대부분의 업종이 하락한 가운데 주요국의 러시아 제재 여파로 관련 업종의 낙폭이 확대되었습니다.
전일 중국 증시 블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 24일(이하 현지시간) 우크라이나 동부지역에서 군사작전을 벌이겠다고 발표하면서, 우크라이나 사태에도 줄곧 견고한 흐름을 이어왔던 중국 증시도 요동쳤습니다. 다만 이날도 중국 당국이 대규모 유동성을 공급하면서 낙폭을 제한했습니다. 중국 중앙은행 인민은행은 24일 7일물 역환매조건부채권(역레포)을 가동해 2,000억 위안(약 37조 원) 규모의 유동성을 시장에 공급했습니다. 이날 만기 도래하는 역레포 물량 100억 위안 감안하면, 시중에 순공급한 유동성은 모두 1900억 위안어치입니다. 이에 따라 사흘에 걸쳐 인민은행이 공급한 유동성은 4,000억 위안을 웃돕니다.
미국 증시는 지정학적 리스크 지속에도 저가매수 유입에 상승했습니다. 러시아의 침공 소식에 불안감이 고조되며 하락 출발했으나 바이든 대통령의 추가 대러 제재안 발표 이후 낙폭 과대인 기술주를 중심으로 반등했습니다.
국제유가 가격은 전장보다 71센트(0.8%) 오른 배럴당 92.81달러에 거래를 마쳤습니다. WTI 가격은 장중 9% 이상 오르며 배럴당 100.54달러까지 치솟았습니다. WTI 가격이 배럴당 100달러를 넘어선 것은 2014년 이후 처음입니다. 브렌트유 4월물 가격도 장중 한때 105.75달러까지 치솟았으나 마감 시점에 100달러 아래로 떨어졌습니다. 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 이날 새벽 긴급 연설을 통해 우크라이나 동부 돈바스 지역에 특별작전을 선언했습니다. 이후 우크라이나 동부 외에도 수도 키예프 등 주요 도시 곳곳에서 러시아의 공격이 동시다발로 이뤄졌으며, 우크라이나는 '전면전 발발'로 규정했습니다. 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령은 의회에 국가 총동원령 발령을 요청했습니다. 서방은 일제히 규탄 성명을 발표하고, 각종 제재를 발표했습니다. 세계 주요 산유국인 러시아가 도발에 나서면서 원유 공급에 대한 우려도 커졌습니다. CMC 마켓츠의 마이클 휴슨 수석 시장 애널리스트는 마켓워치에 "원유와 천연가스 공급이 현재의 위기 상황에도 영향을 받고 있지 않다"라며 "그러나 이들의 공급이 차단될 수 있다는 우려가 있다"라고 말했습니다.
글로벌 IB 코멘트입니다. Wedbush의 Dan Ives 애널리스트는 지정학적 리스크가 해소된 이후를 생각했을 때, IT 섹터 투자가 매력적이라고 판단했습니다. "러시아-우크라이나 전쟁이 시작되면서 글로벌 증시가 충격을 받고 있다. 하지만 역사적으로 이러한 지정학적 리스크는 장기적으로 증시에 영향을 미치는 요소는 아니었으며, IT 섹터 투자에 유리한 기회가 되기도 했다"라고 발언했습니다. "실제로 오전 11:20(현지 시간) 현재, Nasdaq 지수는 장초 낙폭을 회복하고 플러스로 반전한 상태이다. 이는 IT 섹터에 대한 저가매수 심리가 작용하고 있는 것으로 해석된다. 투자자들은 이번 사태에서 IT 섹터 내에서도 어떤 종목이 승자가 되고 패자가 될지를 분별해야 할 것이다. 마이크로소프트나 애플처럼 확고한 시장지위를 보유하고 있는 종목은 리스크가 해소된 이후의 회복세가 견고할 전망이다. 러시아가 우크라이나 각 기관에 대한 사이버 공격을 감행한 것으로 알려졌는데, 이는 지스케일러나 팰로 앨토 네트웍스 등 사이버 보안 종목이 주목받는 배경이 된다"라고 분석했습니다. "현재 IT 섹터는 2015년 이후 가장 큰 폭으로 과매도된 상태이다. 펀더멘털이 강력한 IT 종목에 대한 투자기회가 나타나고 있다"라고 주장했습니다.
마이크론 테크놀로지 종목 코멘트입니다. 씨티의 Christopher Danely 애널리스트는 DRAM 공급이 2022년에도 충분히 증가하지 못할 것이라고 분석하면서, 마이크론 테크놀로지에 긍정적 영향이 있을 것이라고 전했습니다. "2022년 1분기에 DRAM 가격은 전분기 대비 한 자릿수 중반대(%) 하락할 전망이다. 하지만 DRAM 현물가가 계약가 대비 16%나 높은 수준을 유지하고 있기 때문에, 2분기 이후에도 DRAM 가격이 상당히 견고할 것이라고 예상할 수 있다"라고 발언했습니다. "DRAM 제조사들은 여전히 생산량을 대폭 확대하지 못하고 있다. 이는 2022년 하반기까지도 DRAM 공급 부족 문제가 계속되면서 가격이 지지될 것임을 가리킨다"라고 분석했습니다. 한편 "데이터센터 기업들은 DRAM 재고를 충분히 확보한 상태로, 이에 따라 메모리 주문을 확대하지 않고 있다. 반면 PC 시장에서는 여전히 메모리 수요가 강력하다"라고 정리했습니다. 투자의견 매수와 목표주가 120달러를 유지했습니다.
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