빙그레 주가 분석. 장기간 이익 성장에 부담되는 악재가 있네...

지난 2분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 3,247억 원(+21.3% YoY), 183억 원(- 31.7% YoY)을 기록하여 시장 기대치 대비 영업이익이 크게 하회했습니다. 빙그레 별도 실적이 부진했고, 1분기와 마찬가지로 해태아이스크림 실적 연결 반영되며 큰 폭의 매출 증가세 이어졌지만, 무형자산 감가상각비 증가 영향으로 영업이익은 크게 감소했습니다. 해외 법인 판매 실적은 중국의 부진에도 불구, 미국과 베트남 법인 매출이 각각 31.9%(YoY), 58.0%(YoY) 늘며 성장 기조가 이어졌습니다.

빙그레 별도 매출액은 2,684억 원(+4.7% YoY), 영업이익은 139억 원(-37.8% YoY)을 기록했습니다. 설탕, 커피 등 원재료 가격 상승 및 아이스크림 매출 부진 영향으로 매출원가 율이 2.9%p 상승하며 수익성이 악화됐습니다. 부문별로 냉장류(유음료 등) 매출은 1,426억 원(+8.0% YoY)으로 기대 수준을 소폭 상회했습니다. 바나나맛우유는 전년 수준에 그쳤지만 닥터캡슐 등 드링킹 발효유 매출이 약 40%(YoY) 늘고, 커피음료 고성장세가 지속되는 가운데, 작년 부진했던 주스도 소폭 개선됐습니다. 냉동류(빙과 등) 매출은 1,258억 원 (+1.2% YoY)을 기록했습니다. 비가 잦았던 05~06월의 비우호적인 날씨 환경 탓에 아이스크림 판매가 줄었지만 스낵류 등 기타 매출이 개선되며 소폭의 외형 성장 가능했습니다.

2분기 해태아이스크림이 2억 원 영업 흑자를 기록했는데, 07~08월 무더위를 고려하면 3분기도 흑자 기조가 이어질 전망입니다. 실제로 07월 빙과 매출이 약 20% 성장한 것으로 파악됩니다. 다만, 아직 양사 간 유의미한 시너지가 없는 가운데 지난 상반기 실적을 보듯 이, 해태아이스크림 인수에 따른 무형자산 감가상각비가 2025년 3분기까지 매 분기 약 20억 원씩 발생함에 따라 장기간 이익 성장에 다소 부담으로 작용할 전망입니다.

빙그레 주식 주가 분석. 2분기 해태아이스크림 시너지 발생 확실?

지난 1분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 2,339억 원(+20.4% YoY), 12억 원(-80.8% YoY)을 기록, 시장 컨센서스 대비 매출액은 부합, 영업이익은 크게 하회했습니다. 빙그레 별도 매출액과 영업이익은 아이스크림 판매 호조로 각각 9.7%(YoY), 27.9%(YoY) 개선되며 양호한 실적 시현했습니다. 미국 등 해외법인의 빙과류 판매 실적도 개선됐습니다. 다만, 해태아이스크림 실적(매출액: 269억 원, 영업이익: 약 31억 원 적자)이 반영되고, 해태아이스크림 인수에 따른 산업재산권과 고객 관계 무형자산상각비 약 21억 원 영향으로 연결 영업이익은 큰 폭으로 감소했습니다.

2분기 연결 매출액은 3,261억 원(+21.8% yoy), 영업이익은 293억 원(+9.4% yoy)으로 추정됩니다. 2분기도 무형자산상각비 약 20억 원이 반영될 전망이나 성수기를 맞아 해태아이스크림의 영업이익이 흑자를 시현할 것으로 예상되고, 빙그레 별도 실적도 양호할 것으로 전망됩니다. 1분기에 이어 닥터캡슐 등 발효유 제품 판매가 늘고 커피음료 고성장세가 지속되는 가운데, 부진했던 바나나맛우유 등 가공유와 주스도 전년대비 소폭 개선될 전망입니다. 냉동부문(별도)은 비가 잦았던 05월의 비우호적인 날씨 환경은 아쉽지만 아이스크림 전문점 증가에 따른 가정 내 아이스크림 소비 확대 기조와 맞물려 매출 증가세는 이어질 전망입니다.

연간 약 85억 원의 산업재산권과 고객 관계 무형자산상각비 부담을 고려하면 큰 폭의 이익 개선 기대감은 제한적입니다. 다만, 성수기 해태아이스크림의 이익 기여 및 긴 장마로 부진했던 작년 3분기 실적에 대한 기저효과로 전년 대비 실적이 회복세를 나타낼 것으로 전망됩니다.

빙그레 주식 주가 분석. 자회사 편입 이슈 정밀 정리.

빙그레의 올해 1분기 실적은 시장 예상치를 하회할 전망입니다. 본 사업 부문은 기존의 흐름을 이어갈 전망이나, 해태아이스크림 연결사 편입에 따라 매출액은 추가 성장하되, 영업이익의 경우 빙과 비수기임을 감안해 마이너스 영향을 미칠 전망입니다.

냉장 부문은 아주 약간 외형성장이 예상됩니다. 지속적인 코로나19 이슈로 가공유부문의 타격이 일부 이어질 것으로 판단하며, 작년 03월부터는 부진했다는 점을 감안 시 올해 2분기 이후 일부 개선이 예상됩니다. 코로나19와 관련한 편의점 및 마트의 냉장제품 판매 일부에 수요 감소 영향이 이어지고 있으며, 제품 특성상 온라인으로의 수요 이전 한계 존재에 따라 주요 제품의 유통채널을 감안한 흐름을 지켜볼 필요가 있습니다. 다만, 외부 변수 악화에도 상대적으로 높은 브랜드 시장 지배력을 고려한다면 이후 경쟁업체 대비 빠른 회복 속도를 보일 가능성에 무게를 둡니다.

아이스크림 부문의 경우 가정 내 수요 증가 영향이 긍정적으로 작용하는 것으로 판단합니다. 계절성이 높은 사업 부문임을 고려해 2~3분기 이익 추정치는 추가 상승할 요인이 존재하는 등 기존 대비 계절적 편차가 확대된다는 점을 감안할 필요가 있습니다. 해태아이스크림의 연결 편입에도 구조조정 등 효율화가 단기 내 진행될 가능성은 낮으며, 당분간 각자 체제를 지속할 전망입니다. 해외 수출은 순조로운 분위기를 이어가는 것으로 예상합니다. 북미지역의 코스트코 입점 및 비축 소비 영향뿐 아니라 중국 성장도 의미 있는 상황으로, 아시아 지역의 부진을 충분히 상쇄할 전망입니다.

부문별 메가브랜드 보유에 따라 코로나19 영향에도 안정적 성장에 따른 이익 선순환 구조 기대가 가능합니다. 다만, 지속적인 현금 축적 구조를 고려 시 인수 이후 시장 지배력을 바탕으로 한 중장기 시너지효과 가시화 및 이에 따른 할인 폭 축소 가능성에 무게를 둡니다.

빙그레 분석. 해태아이스크림과의 시너지 충분. 긍정적.

4분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 2,212억 원(+18.2% YoY), 142억 원 적자를 기록, 시장 추정치를 하회했습니다. 급여를 비롯 지급수수료와 광고선전비 등 판관비가 증가함에 따라 별도 기준 영업이익이 부진했고, 4분기부터 해태아이스크림 실적이 반영되면서 연결 매출은 큰 폭으로 증가했지만, 적자폭은 확대됐습니다.

냉장 부문 별도 매출액은 1,264억 원으로 1.3%(YoY) 증가했습니다. 주스류 판매 부진이 이어지고, 바나나맛우유 등 가공유 매출도 5~7%(YoY) 감소했습니다. 다만, 면역력 강화 수요 확대로 닥터캡슐 등 발효유가 약 6%(YoY) 성장하고 커피음료 매출 증가율도 10%(YoY)를 상회함에 따라 소폭의 외형성장이 가능했습니다. 작년 4분기 중국과 미국 중심의 냉장 품목 수출은 81억 원으로 2019년 4분기 대비 11.1%(YoY) 개선됐습니다. 냉동 부문 별도 매출액은 669억 원(16.6% YoY)을 기록했습니다. 비성수기임에도 불구하고 코로나19 수혜로 온라인 주문이 늘어나는 등 가정 내 아이스크림 소비가 확대됨에 따라 큰 폭의 매출 증가세를 나타냈습니다. 특히 투게더 등 카톤류 판매 증가세가 두드러진 것으로 파악됩니다.

해태아이스크림 실적이 온기 반영됨에 따라 연간 매출액이 1조 원을 상회하는 첫해가 될 것으로 예상합니다. 마진율 하락은 불가피하지만, 해태아이스크림 영업이익이 2019년 30억 원 적자에서 작년 소폭 흑자로 전환했고, 유례없는 긴 장마로 인해 부진했던 작년 3분기 냉동 부문 별도 실적에 대한 기저효과 등을 고려하면 영업이익도 개선 가능할 전망입니다.

[손흥민 해트트릭 정리] 손흥민, EPL 첫 해트트릭. 한 경기 4골! 손흥민 연봉 등을 알아보자.



한국 축구의 '에이스' 손흥민(28, 토트넘 홋스퍼)이 프리미어리그(EPL) 첫 해트트릭을 포함해 무려 4골을 폭발하며 역사적인 일요일을 만들었습니다.

손흥민은 20일(한국시간) 영국 사우샘프턴의 세인트 메리스 스타디움에서 열린 사우샘프턴과의 2020-2021 EPL 2라운드에 선발 출전해 0-1로 뒤진 전반 47분 동점골을 넣은 것으로 시작으로 총 4골을 쓸어담아 토트넘의 5-2 승리를 이끌었습니다.

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이로써 손흥민은 토트넘에 입단한 2015년 이후 5년 만에 EPL 경기에서 첫 해트트릭을 작성함과 더불어 프로 데뷔 한 후 경기 최다 득점 기록을 갈아치웠습니다.

손흥민은 앞서 2017년 3월 13일 밀월과의 FA컴 8강전에서 잉글랜드 무대 첫 해트트릭을 기록한 바 있습니다.

또 한 경기 4골은 손흔민 선수도 처음이고, 아울러 아시아 선수로도 EPL 첫 기록입니다.

앞서 리그 개막전과 유로파리그 2차 예전에서 침묵했던 손흥민은 이로써 시즌1~4호 골을 한번에 신고하며 새 시즌 골 사냥의 시작을 화려하게 알렸습니다.

손흥민은 또 이날까지 사우스햄튼을 상대로 12경기에 출전해 10골 4도움을 기록해 이 팀에 유난히 강한 면모를 이어갔습니다.

손흥민은1대 0으로 뒤진 전반 추가시간 골 잔치를 시작했습니다.

역습 상황에서 해리 케인이 넘겨준 크로스를 받아 오른발 슛으로 골망을 흔들었습니다.

손흥민은 후반 시작과 동시에 다시 날아올랐습니다.

후반 2분 이번에도 케인이 찔러준 침투 패스를 잡아 왼발 슛으로 골문을 갈라 승부를 뒤집었습니다.

손흥민의 질주는 여기서 멈추지 않았습니다.

후반 19분 또 케인의 침투 패스를 받아 이번엔 오른발 슛으로 마무리해 해트트릭을 완성하더니 9분 뒤에는 케인의 대각선 크로스를 가슴 트래핑으로 잡아낸 뒤 왼발슛으로 골망을 흔들었습니다.

손흥민의 4골 활약에 이어 4번의 도움으로 펄펄 난 해리 케인이 후반 37분 쐐기골을 터뜨려 토트넘은5 - 2로 승리했습니다.

손흥민 선수가 EPL 경기에서 첫 해트트릭을 작성함과 더불어 프로 데뷔 한 후 경기 최다 득점 기록을 갈아치웠다는게 신기하고 자랑스럽네요.

아, 손흥민 선수의 연봉이 참 궁금하더라고요. 그래서 알아보앗습니다. ㅎㅎ

2020년 손흥민 연봉은728만 파운드라고 합니다.

보시다시피 한화로는 약 110억 정도되네요,, 후덜덜 합니다.

마지막으로 손흥민 관련주을 알아보겠습니다.

빙그레, SK텔레콤, 유한양행, 하나금융지주, 농심등이있네요

긴 글 읽어주셔서 감사합니다.