아이에이, 자동차 전장용 모듈&반도체 전문 기업. 현대모비스 성장 수혜 기대

안녕하세요. 절제주식투자연구소입니다. 2020년 10월 07일 분석입니다.

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▶ 아이에이 사업내용

- 비메모리 반도체 및 모듈 전문 기업으로 자동차 전장 분야 중심으로 반도체 및 모듈, 제어기사업 전개

- 계열회사를 통해서 전력반도체 및 모듈, 자동차 전장용 소프트웨어 개발과 관련된 사업 영위

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▶ 자동차 전장 사업

- 자동차 산업은 기계적 부품의 조합 산업에서 전기, 전자 및 정보통신 기술이 융합된 복합 전자산업으로 변화

- 자동차 제조원가에서 전장부품에 대한 비중은 시간이 지날수록 상승하며 자동차 구매 요건에서도 중요 부분 차지

- 자동차에서 전장부품 원가 차지 비중은 2015년 약 40%에 달할 것으로 추정

- 이 중 반도체 차지 비중 지속 확대 상황으로 전기차, 스마트카, 자율주행자동차 등의 상용화 속도가 빨라지면서 2030년에는 전장부품이 전체 50% 이상을 차지할 것으로 예상됨

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▶ ICT 산업

- 자동차 산업과 ICT 산업의 성공적 융합은 향후 자동차 업체의 제품 고급화 마케팅 전략에 부응하여, 자동차용 반도체와 같은 하드웨어적 기술 경쟁력 확대와 High-Tech IT 기술 구현을 통한 고부가가치 매출 창출을 통하여 자동차의 질적 개선 및 수익 증대에 직접적 영향 전망

- 자동차 진화에 따라 지능형 운전자 보조시스템(ADAS)과 자율주행 시스템을 근간으로 하는 자율주행차, 스마트카, 하이브리드 및 전기자동차 등 차량 시스템의 지능화 빠르게 진행

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▶ 아이에이 현황

- 자동차 전장용 반도체 칩 및 모듈 개발, 공급에 집중

- 공급 제품과 적용 차종 수 늘려가는 중으로 주력 제품은 고전력 모듈(HPM), IBS모듈, T-DMB모듈 등 모듈 제품과 시트반도체 등의 반도체 지속 공급

- 자동차 전방산업의 업황 부진이 있었지만 자동차용 반도체 및 모듈을 비롯한 전장제품은 장기 안정적 공급이 가능한 구조의 시장을 형성하여 성장 및 수익구조에 영향 미칠 것으로 전망

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▶ 오토소프트

- 주 거래처는 현대모비스로 현대기아차의 최대 계열사

- 현대모비스는 기존 외주생산에 머물러 있던 아웃소싱을 소프트웨어 관련 분야로 확대

- 에이센트가 영위하고 있는 경영컨설팅 및 투자자문업은 기업 부가가치 제고 위한 영역의 자문

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▶ 아이에이 매출

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▶ 아이에이 주가 및 차트

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그린딜 직접 수혜주. 전기차 수소차 바로 직결되는 현대 모비스!

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지금 자동차 시장은 친환경과 스마트 중심으로 재편되고 있습니다. 이를 정확하게 증명하는 기업이 바로 미국의 테슬라이죠. 테슬라는 전기차를 생산하는 기업으로 친환경의 대표주자입니다. 여기에 테슬라 자율 주행 기능을 전면에 내세우고 있죠.

EU는 2050년 탄소 배출 정책을 확정하면서 탄소 배출 제로를 목표로 하고 있습니다. 이는 기존의 화석연료 자동차는 아예 퇴출된다는 얘기죠. 그런데 코로나19가 발생합니다. 국가들의 봉쇄로 모든 산업들이 빠른 시간에 힘들어졌죠. 지금도 회복되지 않았고, 앞으로 정상 회복까지 10년은 걸릴 것이라는 얘기도 있습니다. 그래서 탄소 배출 정책이 밀리는 것 아니냐는 얘기도 있었습니다. 하지만 탄소 배출 감축안은 오히려 강력해지고 있습니다. 코로나19를 이겨내는 경제 정책으로 그린딜을 선택했기 때문이죠. 바야흐로 그린딜의 시대가 열리고 있습니다.

그린딜의 중점은 전기차도 있죠. 그런데 수소차도 매우 유심히 봐야 합니다. EU의 그린딜의 주요 내용 중 그린수소 생산설비를 1GW에서 40GW까지 늘릴 거라고 하네요. 수입까지 총 80GW 이상 목표 중입니다. 그래서 수소차도 전기차와 함께 시장의 중심이 될만 한 거죠.

여기에 미국 대선이 코앞으로 다가왔습니다. 바이든은 미국뿐만 아니라 글로버 ㄹ그린산업에 관심이 많죠. 바이든은 기후변화 관련 산업의 육성을 위해서 4년간 2조 달러 투자와 2035년 탄소 배출 제로를 목표로 합니다. 2030년에는 상업용 건물 탄소 배출 제로까지 목표로 하고 있죠. 이에는 전기와 수소의 콜라보인 그린 산업이 뒤에 있습니다.

그래서 현대모비스가 직접 수혜가 가능합니다. 현대모비스는 현대차 그룹의 핵심 친환경차 부품 공급자 역할을 담당하고 있습니다. 수소차와 전기차에 공통으로 필요한 전력변환/전력공급장치, 배터리 시스템과 배터리 관리 장치 등 배터리 모듈 공급자 역할을 하고 있습니다. 수소차에서는 수소공급장치 등 추가적인 공급 제품이 늘어나고요.

현대모비스의 전기 관련 제품의 매출액은 매년 꾸준하게 증가 증입니다. 2020년 2분기에는 전체 매출에서 약 16%를 차지하고 있어요. 시장이 내연기관 자동차에서 전기와 수소차로 변해가는 과정에서 모기업인 현대차의 선전을 필두로 현대모비스도 긍정적인 결과를 내길 바랍니다. 매매에 참고하시기 바랍니다.

S&T모티브 주가, 주 매출처 GM&현대모비스 전기차 수혜, 트럼프 핵무장 언급 수혜와 현금 배당까지?!

 

▶ S&T모티브 주가

- 자동차의 친환경 모터, 계기판, 샤시, 에어백 등 핵심부품과 소구경 화기류(소총, 권총, 기관총 등) 방산제품을 생산하는 업체임.

- 자동차 부품은 기술력 및 품질의 우수성을 인정받아 글로벌 Tier-1으로서 세계 각국의 GM을 비롯해 현대기아자동차, PSA 푸조-시트로엥 등 글로벌 완성차 업체에 공급함.

- 특히 친환경 전기차, 수소연료전지차 등의 구동모터 핵심부품은 지속적인 공급 증가, 방산 역시 안정적인 매출을 시현 중임.

- 주요 매출처 : GM, 현대모비스 등

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* S&T모티브 주가 관련 이슈 *

▶ 8/13. 주당 700원 현금 배당 결정

- S&T모티브는 주당 700원을 현금 배당하기로 결정했다고 공시했음. 시가 배당률은 1.8%이며, 배당금 총액은 약 96억 2,700만 원.

▶ 8/3. K-11 소총 공급계약 해지

- 방위사업청으로부터 K-11 복합형 소총 공급계약 해지를 통보받음. 해지금액은 695억 원.

▶ 7/31. 2분기 실적 발표

- 2분기 실적 발표. 2분기 실적 중 영업이익(연결기준)은 131억 3,900만 원으로 전년 동기 대비 42% 감소. 2분기 실적 중 매출액은 23.7% 감소한 1,925억 원, 당기순이익도 70.9% 감소한 62억 8,000억 원.

▶ S&T모티브 주가 / 잘나가는 전기차 수혜와 트럼프 대통령 핵무장 언급..?

1. 전기차 수혜

- 주요 매출처는 한국GM을 포함한 GM 그룹이 34.8%, 현대모비스 등을 통한 현대기아차그룹이 33.8%를 차지하고 있음. 향후 신규 거래처들에 대한 매출 전망도 지속적으로 증가할 것으로 예상.

- 자동차 부품 기업 S&T모티브가 전기차 시장 성장 수혜 기대 속에 상승세를 타면서 올해 최고가 경신을 앞뒀음. 전 세계적으로 코로나19으로 인해 자동차 생산이 침체된 상황에서 전기차ㆍ하이브리드차 모터를 중심으로 선방했고 하반기에는 성장세가 본격화된다는 전망.

- S&T모티브는 2분기 실적은 시장 기대치에 부합하는 수준으로 평가됐지만 현대ㆍ기아차에 공급하는 전기차ㆍ하이브리드차 모터 매출이 지난해 같은 기간보다 93.5% 급증한 621억 원으로 역대 최고치를 기록한 것으로 나타나면서 주가 상승세의 원동력이 됐음.

*현대모비스를 통해 현대ㆍ기아차 하이브리드에 시동모터를, 전기차 및 수소전기차에 구동모터 핵심부품 등을 오래전부터 납품 중.

- 전기차ㆍ하이브리드차 모터 및 GM 전기차 볼트에 공급하는 드라이브 유닛(모터ㆍ감속기 등 전기차 구동 모듈 패키지)으로 구성된 전동화 부문 매출은 약 710억 원으로 전체 매출에서 차지하는 비중이 37%에 달했음.

*지난해 중순 오랜 파트너였던 GM으로부터 우수 협력업체로 선정되었으며, 전기차용 드라이브 유닛과 친환경 차량용 오일펌프 등을 공급하는 중.

- 이렇게 친환경차 관련 매출 비중이 역대 가장 높은 수준에 이르렀고 현대ㆍ기아차 그룹의 전기차 판매 증가에 다라 추가 성장도 기대된다는 평가도 있음.

2. 트럼프 대통령

- 도널드 트럼프 대통령 8월 11일(현지시간) 라디오 프로그램에 출연하여 중국의 공세와 이에 따른 한국, 일본, 대만의 핵무장 필요성에 대한 질문에 트럼프 대통령은 "앞으로 두 달간의 주요 논의 주제"가 될 것이라고 말했지만, 논의 주제보단 중국의 공세에 중점을 둔 발언일 것이라는 해석이 나옴.

▶ S&T모티브 주가 차트

- 현대모비스를 통해 현대, 기아차에 납품을 하고 있습니다. 전기차가 요즘 좋고, 방산주 수혜까지 트럼프 대통령 덕분에 생겼다고 합니다. 또 현금 배당을 한다고 합니다. 현대모비스, GM 뉴스들 참고하시면 좋을 것 같습니다. 이 글은 S&T모티브 주가 및 기업분석 시 참고해 주세요.