하이브의 2분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 2,786억 원(+79.2% YoY)과 280억 원(-6.2% YoY)으로 이타카 홀딩스 관련 컨설팅 비용 100억 원 고려 시 시장 기대치를 충족하는 수준입니다. 2분기 위버스 ARPU는 1분기 대비 큰 폭의 증가를 기록했습니다.
이는 방탄소년단의 MD 및 온라인 콘서트 영향으로 보입니다. 2분기 빅히트아메리카로 흡수합병된 이타카홀딩스의 매출은 100억 원 내외(2개월 인식)로 추정됩니다. 3~5년 단위로 재계약하는 미국 매니지먼트 구조로 인해 2분기 아티스트 계약금과 관련된 감가상각은 약 50억 원 반영된 것으로 보입니다. 지급수수료 증가 등을 고려했을 때 이타카홀딩스의 연결 실적 기여는 2분기 미미한 수준으로 보입니다.
하이브는 최근 호주 아티스트 The kid Loroi와 매니지먼트 계약을 체결했습니다. 2020년과 마찬가지로 2분기 온라인 팬미팅 관련 MD 수익이 3분기 이연 인식될 예정입니다. 관련하여 계약 부채는 전분기 대비 약 600억 원 증가했습니다.
오늘의 하이브를 만든 BTS는 엔터테인먼트 비즈니스에서 성공을 보장하는 황금열쇠입니다. 온라인 콘서트, 메타버스 등 BTS가 하면 타의 추종을 불허하는 흥행을 거두었고 또한 신규 비즈니스의 성공이 가능하다고 판단합니다. 엔터테인먼트 비즈니스는 아무리 좋은 아이디어와 조직을 갖추더라도 압도적인 시장 경쟁력을 갖춘 아티스트를 보유해야만 하는데, 이러한 아티스트가 바로 BTS이며 K-POP 아티스트 중에는 유일무이한 존재입니다.
2022년 중순까지는 BTS 멤버들의 '동반 입대'가 예상되는 상황에서, 입대 전 사전제작 효과로 실제 공백은 만 1년 수준입니다. '빅뱅-EXO-BTS'로 이어지는 K-POP 남자 아이돌의 계보를 이을 '세븐틴'을 시작으로, '뉴이스트&TXT&엔하이픈' 및 걸그룹 '여자친구'의 국내 라인업을 보유 중입니다. 최근 인수합병을 통해 글로벌 스타인 '저스틴 비버&아리아나 그란데'도 합류했습니다. 올해 3분기~2022년까지 국내외 최소 5개의 남녀 신인 아이돌 데뷔 라인업이 탄탄하게 갖춰집니다. 무엇보다 BTS는 '비틀즈와 마이클 잭슨 레벨의 월드 스타'라서 군 복무 후에도 지속적인 흥행과 수익 창출이 가능합니다.
기존 하이브 소속 아티스트 관련 비즈니스에 '블랙핑크'를 비롯한 YG엔터 소속 아티스트들이 입점 효과가 있습니다. '저스틴 비버&아리아나 그란데'를 필두로 글로벌 아티스트들도 기존 '음원&음반&소규모 MD'에 국한된 수익구조를 확장시키기 위해 위버스에 입점할 것으로 예상됩니다. 무엇보다 국내 엔터 경쟁사들도 자체 플랫폼 확보에는 '구축&유지 비용' 이슈로 하나둘씩 위버스에 합류할 것으로 전망되어 하이브는 위버스를 통하여 국내외 엔터산업의 트렌드를 선도 및 경쟁사들의 좋은 아이디어와 퍼포먼스를 빠르게 흡수할 것이며, 향후 2~3년 내에 미국 나스닥 시장 상장까지 가능할 것으로 예상됩니다.
하이브의 실적은 국내외 소속 아티스트들의 활동 증대 및 위버스를 통한 매출 증가 그리고 향후 코로나19종료로 인한 오프라인 활동 재개 및 중국 활동 재개로 인한 업사이드가 높다고 판단합니다.
JYP Ent. 오늘 4.71% 하락했습니다. 에스엠도 5.31% 하락했습니다. 와이지엔터테인먼트는 9.48% 하락했습니다. 이외에도 엔터테인먼트 관련주들 모두 큰 폭의 하락이 나왔습니다. 지금까지 주가 흐름을 보면 꾸준한 상승이 있었기 때문에 차익실현이 나온 거죠.
그럼 왜 오늘 차익실현이 일제히 나올까? 바로 빅히트 엔터테인먼트의 일반인 대산 공모주 청약일이 오늘과 내일이기 때문입니다. 빅히트 엔터테인먼트는 BTS를 보유하고 있는 회사죠.
최근 SK바이오팜과 카카오게임즈 등이 IPO 시장에서 엄청난 인기를 끌었습니다. 이에 연속되어 빅히트 엔터테인먼트 청약도 엄청난 경쟁률을 보일 것으로 보입니다. 카카오게임즈의 경우 청약 경쟁률이 1524.85 대 1이었습니다. 증거금 2400만 원을 납입해야 1주를 배정받을 수 있던 거죠.
금융 투자업계는 빅히트 엔터테인먼트 일반 청약에도 큰 금액이 몰릴 수 있다는 의견입니다. 이미 개인들의 신규 IPO에 대한 공부는 끝났고, 자금도 준비가 되어있죠. 여기에 BTS의 팬들도 청약에 가담할 가능성이 커지면서 기대감이 늘어나고 있습니다.
첫날이 지난 오늘 이미 경쟁률이 이미 100 대 1을 넘겼고, 증거금도 7조 원 이상 몰렸습니다. 이는 순전히 BTS의 파워라고 보이는데, BTS는 현재 군 입대 등의 문제가 있는 상황입니다. 여기에 경쟁률도 높아서 청약만을 통한 수익을 내기도 쉽지 않고요.
내일까지 청약이니 관련 엔터주들의 하락이 더 나올 수 있습니다. 하지만 엔터테인먼트 시장의 판도가 바뀐 것도 아니고, 펀더멘털이 바뀐 것도 아니죠. 그래서 이런 시점에 하락은 좋은 기회가 될 수 있습니다. 와이지엔터테인먼트의 경우 최근 블랙핑크의 활약으로 주가가 많이 올라갔습니다. 차익실현이 맞죠. 그런데 JYP Ent.는 큰 기대감 없는 상황에서 내려갔습니다. 반대로 말하면 기대감이 없는 단기 바닥에서 하락이죠. 여기에 펀더멘털은 세 회사 중 가장 탄탄합니다. 그럼 답은? 네. 좋은 기회가 될 수 있다는 겁니다. 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.
- 방탄소년단(BTS)의 다이너마이트(Dynamite)가 한국 가수 처음으로 빌보드 메인 싱글 차트인 '핫 100' 최신 차트에 1위로 데뷔했다고 밝혔음. 참고로 이 차트에 싸이가 2012년 강남스타일로 7주 연속 2위를 기록했지만 1위는 못했음.
* 핫 100?
: 스트리밍 실적과 음원 판매량, 라디오 방송 횟수 등을 종합해 매주 미국에서 가장 인기 있는 노래 순위를 집계하는 차트.
- 키이스트가 방탄소년단(BTS) 관련주인 이유는 일본 자회사 디지털 어드벤처가 BTS와 일본 매니지먼트 전속 계약 맺고 사업 중.
▶ 키이스트 주가 관련 이슈- 8/14. 상반기 영업익 15.6억 원 "올해 6편 드라마 라인업"
- 상반기 영업이익 15억 5,800만 원으로 전년 반기 대비 흑자전환했다고 공시. 매출액은 511억 700만 원으로 같은 기간 9.7% 감소.
- 올해 총 6편의 드라마 라인업을 가지고 있음. 상반기 '싸이코패스 다이어리'와 '하이에나'를 시작으로 하반기에는 9월 25일 공개되는 넷플릭스 오리지널 '보건교사 안은영'로 시작해, 10월 5일 MBN, 웨이브 동시 방영 드라마 '나의 위험한 아내'가, 11월 JTBC 드라마 '라이브 온'에 이어 12월 JTBC 하반기 '허쉬' 방송이 예정되어 있음.
- 최근 배우 김의성, 김새벽 등과 전속계약 체결. 하반기 제작 라인업에 키이스트 소속 아티스트를 대거 캐스팅하며 매니지먼트 사업 부문과 콘텐츠 사업 부문 간의 시너지도 향상될 예정.
*8월 31일에 씨스타였던 윤보라와 전속계약 체결 등.
- 자회사 SMC는 1일 에스엠엔터테인먼트 재팬의 자회사 SMEJ와 합병 완료. 이후 SMC의 주가 상승으로 인하여 키이스트 당기순이익이 큰 폭으로 개선될 전망.
