자동차 반도체 기반 실적 반등하는 텔레칩스

지난 01월 29일 발표한 4분기 연결 잠정실적은 매출액 318억 원, 영업적자 1억 원으로 전년동기대비 매출액은 9.2% 감소하였으며, 영업이익은 적자 전환했습니다. 그러나 4분기 실적에서 긍정적인 것은 실적이 회복세로 전환되고 있다는 것입니다.

매출액을 살펴보면, 코로나19 영향으로 지난해 1~3 분기 동안 매출액이 전년동기대비 각각 21.1%, 27.6%, 36.7% 감소하면서 부진했으나, 4분기는 9.2% 감소에 그치면서 회복세를 보였습니다. 영업이익률 측면에서도 지난해 1~3 분기에 -12.1%, -14.4%, -10.1%로 큰 폭의 적자를 보였으나, 4분기는 -0.2%를 보이며 수익성도 회복되었습니다. 이러한 요인은 현대기아차향 지능형 자동차 매출이 급속한 회복을 보이고 있기 때문입니다.

지난해 1~3분기 동안 200억 원 초반 매출이 4분기에 286억 원까지 증가하였습니다. 올 1분기 영업이익은 흑자전환을 예상합니다.

텔레칩스, 삼성전자 8나노 차세대 시스템반도체 기대감

 

안녕하세요. 절제주식투자연구소입니다. 2020년 09월 28일 분석입니다.

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▶ 텔레칩스 사업내용

- 팹리스 반도체 사업은 제조공장을 세우고 유지하기 위한 비용이 수조원으로 제조부분을 분리하여 외부 전문업체에 아웃소싱하면서 설비투자 위험 회피 및 부가가치가 높은 제품기획, 회로설계 및 마케팅에 역량 집중으로 능률 극대화 의도에서 출현

- 특정 분야의 시장지배자로 성장한 일부 팹리스 반도체 회사는 Fab에 대한 통제력까지 가지게 되면서 종합반도체 회사와 대등한 경쟁이 가능한 정도로 발전

- 종합 반도체 회사는 Fab의 규모를 줄이고 특정 분야의 반도체 제품개발에 집중

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▶ 팹리스 반도체 산업 특성

- 제품의 생산을 외부 전문업체에 위탁하고 제품 기획 및 설계를 통해 자신의 계획과 책임 하에 판매

- 팹리스 회사는 핵심역량을 제품개발과 마케팅에 집중하여 여타 반도체 업체보다 능률적인 기업구조 지님

- 막대한 자금이 소요되는 반도체 생산설비를 보유하지 않음으로써 설비투자 위험 회피 가능

- 팹리스 반도체 산업은 고도의 지식집약산업으로 핵심 설계 기술을 기반으로 제품 경쟁력을 갖춘 미국, 유럽, 대만 등의 반도체 선진국 업체가 시장 장악

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▶ 텔레칩스 주요 응용분야

- 인텔리전트 오토모티브 솔루션 : 차량 내 IVI에 속하는 Car Audio, Display Audio, AVN 등과 Digital Cluster, SVM, HUD, RSE, Telematicis 등에 AP 등 멀티미디어칩, 모바일 TV 수신칩, Connectivity 모듈 공급

- 스마트 홈 솔루션 : 스마트 홈의 hub로 진화하고 있는 셋톱박스 및 다양한 소비자 전자제품, 사물인터넷 등에 AP 등 멀티미디어칩, 모바일 TV 수신칩, Connectivity 모듈 공급

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▶ 텔레칩스 주요 제품

- DMP 품목 : 스마트기기(Car AVN, 스마트 STB 등)에 적용되는 Application Processor 및 오디오/카메라/비디오 등 멀티미디어 기능을 지원하는 Digital Media Processor

- Mobile TV 수신칩 : T-DMB, ISDB-T, CMMB 등 다양한 표준을 지원하는 모방리 방송 수신칩

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▶ 텔레칩스 최근이슈

- 삼성전자 8나노 파운드리 공정을 활용해서 차세대 시스템 반도체 생산한다는 소식

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▶ 텔레칩스 매출

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▶ 텔레칩스 주가 및 차트

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텔레칩스 흑자전환 가능. 하반기 충분히 좋다!

 

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텔레칩스는 1999년 10월 29일에 설립하였으며, 2004년 12월 10일 코스닥증권 시장에 주식을 상장했습니다. 텔레칩스는 멀티미디어와 통신 관련 시장의 다양한 애플리케이션 제품에 필요한 핵심 칩 및 그게 필요한 Total Solution의 개발과 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 국내 3개사, 해외 4개사 총 7갸의 계열회사를 바탕으로 Car Audio/AVN 제품라인업과 해외시장 공략을 진행 중입니다..

텔레칩스 올해 2분기 실적은 매출액 235억 원, 영업이익 -33억 원으로 전년동기대비 매출액은 27.6% 감소, 영업이익은 적자로 전황했습니다. 컨센서스를 매우 크게 하회한 수준입니다. 예상치를 크게 하회한 이유는 역시 코로나19 때문입니다. 코로나19로 중국과 국내 자동차 공장의 셧다운 등으로 자동차향 매출이 전년동기대비 32.3%나 감소했습니다. 대부분의 매출이 자동차 관련이라 어쩔 수 없는 상황입니다.

텔레칩스의 주요 매출 현황은 DMP 매출이 87.19%, Mobile TV 수신칩 매출이 2.85%, 기타매출이 9.96%입니다. DMP는 스마트 기기 등이며, Mobile TV 수신칩은 T-DMB/ISDM-T/CMMB 등 다양한 표준을 지원하는 모바일 방송 수신칩이며, 기타매출은 반제품이나 솔루션 매출 등입니다.

3분기 컨센서스는 영업이익 흑자전환입니다. 전 세계적으로 코로나19가 계속 심각한 상황이고 우리나라도 다시 확산세가 진행 중이지만, 코로나19에 대한 경험이 쌓이고 있기 때문에 올해 2분기 같은 셧다운 사태는 거의 없을 것으로 보입니다. 그리고 중국의 경우 코로나19에 대한 확산이 없는 상황이기 때문이 더욱 긍정적입니다.

올해 3월 기준 신저가 4,540원을 기록했고, 이번달에는 6,990원을 기록했습니다. 모두 코로나19의 영향인데, 위에서 언급했듯이 코로나19로 인한 하락 가능성은 매우 제한적이라 보입니다. 하반기 실적 회복 기대감으로 상승 가능하며, 코로나19로 인한 공장 운영 등의 여부를 잘 파악해야할 것으로 보입니다.