▶ NHN 기업 분석 코멘트
NHN은 지난 4분기 매출액 4,623억원, 영업익 203억원으로 각각 직전분기대비 10%성장과 -26% 역성장을 기록하였습니다. 특히 인건비와 지급수수료, 그리고 마케팅비 등의 여러 영업비용 증가세가 매출 증가세를 초과하면서 영업익이 큰 역성장을 기록해주었습니다.
우선 게임 부문에서는 기존 작품들은 이용이 자연 감소하는 것이 맞을테지만 신규 론칭작들까지 흥행성과가 미미한 모습을 보여주면서 역성장을 기록하게 되었습니다. 하지만 결제나 광고, 커머스와 같은 비게임 부문에서는 성수기 효과로 전분기 대비 13% 가량 증가하는 특징적인 모습은 체크해야갈 필요가 있겠습니다.
이런 상황 속 비용 측면의 경우 올해 들어 안정화 및 기저효과를 누릴 수 있을 것으로 판단해볼 수 있기 때문에, 수익성 측면에서 긍정적인 기대감을 가져볼 수 있을텐데, 전반적으로 사업 부문 메리트가 저하되고 있기 때문에 신규 성장 동력 확보 및 가시성 확보 여부에 초점을 맞추어 살펴볼 필요가 있어보입니다.
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